王曉初股票獲利能力分析巨輪智能

❶ 王曉初是什麼級別

王曉初是副部長級別幹部。

王曉初，1958年8月出生，1976年12月參加工作，中共黨員，教授級高級工程師，1989年畢業於北京郵電學院，2005年獲得香港理工大學工商管理博士學位。

現任中國聯合網路通信集團有限公司 董事長、黨組書記。

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中國聯合網路通信集團有限公司（簡稱「中國聯通」）於2009年1月6日在原中國網通和原中國聯通的基礎上合並組建而成，在國內31個省（自治區、直轄市）和境外多個國家和地區設有分支機構，是中國唯一一家在紐約、香港、上海三地同時上市的電信運營企業，連續多年入選「世界500強企業」。

中國聯通主要經營GSM、WCDMA和FDD-LTE制式移動網路業務，固定通信業務，國內、國際通信設施服務業務，衛星國際專線業務、數據通信業務、網路接入業務和各類電信增值業務，與通信信息業務相關的系統集成業務等。

2009年1月6日，原中國聯合通信有限公司與原中國網路通信集團公司重組合並，新公司更名為中國聯合網路通信集團有限公司。為與合並前的中國聯通相區分，業界常以「新聯通」進行稱呼。

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廣電總局全國性封殺IP電視業務 三網融合陷僵局

4月12日,廣電總局向各省廣電局發出一道「41號文」。本報記者從部分廣電運營商處獲悉,此文要求對於未經廣電總局批准擅自開展IP電視業務的地區,將依照《互聯網視聽節目服務管理規定》等條規依法予以查處,限期停止違規開展的IP電視業務。

這意味著,除了此前獲得IPTV落地資格的二省十二市（雲南、江蘇、上海、哈爾濱、大連等）地區外,包括廣東、福建、浙江等IPTV用戶大省的IPTV業務都將被強制叫停。

對於已投入重金的中國電信、中國聯通(600050,股吧)等電信運營商來說,不僅是前期投入打了水漂,而且還將面臨超過150萬用戶的投訴麻煩。

廣電清查IPTV

正當廣電、工信兩大部門為5月底前出台的三網融合試點方案進行積極溝通,並刻意淡化今年2月的廣西IPTV叫停事件的影響時,但情況突然急轉直下。

有廣電運營商內部人士告訴記者,其實4月初就已經接到總局通知要清查本地的IPTV業務,而4月12日一則內部文件明確指出要在清查結束後限制停止違規開展的IPTV業務。

值得注意的是,今年2月初,廣電總局向有關地方廣電部門發出《關於責成上海電視台立即停止向廣西、新疆電信公司提供IPTV節目信號源的通知》和《關於依法查處廣西電信擅自開展IP電視業務的緊急通知》,隨後廣西14個市電信公司的IP電視節目信號源及業務運營被叫停。

歌華有線(600037,股吧)有關人士告訴記者,「這次廣電總局是動真格了,IPTV業務其實已經影響到了廣電運營商互動高清電視用戶的發展。」

以陝西寶雞為例,寶雞市政府610辦、公安、工商和廣電等四部門近日聯合發出《關於開展對違規IPTV進行專項治理工作的通知》,明確要求立即停止違規發展IPTV業務,主動拆除有關設施,接受行政管理處理,並要求各賓館、酒店、娛樂場所及居民小區用戶應自覺安全收視廣播電視節目。

據陝西廣電網路(600831,股吧)有關人士介紹,從2009年8月開始寶雞廣電轄區內的眉縣電信公司在沒有取得《信息網路傳播視聽節目許可證》的情況下,在眉縣湯峪水利賓館、太白酒賓館、寶雞中苑國際大酒店等3家賓館及部門住宅樓開展IPTV業務,而整個寶雞電信的IPTV用戶到今年4月已經達到近兩萬戶,在寶雞廣電部門的查處中已經查扣了大量IPTV機頂盒。

寶雞的案例已經顯示出這次廣電叫停IPTV的決心,而廣電總局41號文的措辭也非常嚴厲:「一些地方的電信企業未經廣電總局批准擅自開展IP電視業務,嚴重危害了國家網路信息安全,影響了國務院關於三網融合工作的戰略部署和廣播電視事業的正常建設。」

顯然對於IPTV來說,雖然廣電總局全部叫停的行動還要在這次清查後推行,但是其面臨著6年來最為危急的局面。

值得注意的是,目前真正符合地方IPTV落地發展的合格地區只有雲南、江蘇、上海、哈爾濱、黑河、牡丹江、福州、廈門、台州、西安、漢中、盤錦、沈陽、大連二省十二市,其餘地區的IPTV業務都將被當地廣電局視為違規違法行為。這其中包括IPTV業務最為蓬勃的地區上海的101萬用戶,還有廣東電信的71萬用戶,福建電信的30萬用戶。

中國數字電視主編包冉告訴記者,「這次廣電清查波及的用戶數量超過150萬戶,佔全國IPTV用戶數量近1/3,這些地方的電信運營商面臨著很大的壓力。」

據記者了解,中國電信的IPTV用戶數量2009年底已經突破362萬戶,中國聯通IPTV用戶數量為50萬戶,此外杭州華數則擁有56萬用戶（其中浙江42萬）。不過杭州華數是廣電主導,而這次廣電總局叫停的對象主要是中國電信和中國聯通開展的IPTV業務。

據悉,本來電信運營商將今年IPTV用戶的發展數量目標定在了900萬戶,而廣電這次叫停讓這一目標看起來很遙遠。

記者致電廣東電信10000,客服人員告訴記者:「目前我們的互聯網視頻業務依然在與寬頻業務進行捆綁銷售,是按每月30元的包月收費標准,目前依然在接受客戶的咨詢和訂購。」

廣東電信有關人士也表示,「我們還沒有接到叫停IPTV的正式通知。」

電信「搶跑」

「這是廣電的一次自我保護反應,因為電信運營商的IPTV已經影響了廣電的根基。」中廣互聯CEO曾會明如是表示。

其實IPTV一直是兩大部門在三網融合中利益爭奪的焦點,而在4月初雙方提交的三網融合方案第一稿中,雙方的矛盾已經非常突出。

消息人士告訴記者,在提交給國務院的第一稿中,廣電希望能在包括互聯網數據傳送、國內IP電話等增值電信業務領域充分進入,而不局限試點城市,而同時要求電信IPTV業務控制在試點城市范圍內,這一帶有明顯傾向性的政策顯然無法讓電信運營商接受。

據悉,廣電總局希望在已經開通IPTV業務的城市外,再增加廣電寬頻有著一定基礎的城市讓廣電進入增值電信業務競爭中,比如深圳、杭州、重慶、武漢、長沙等城市。

在兩部門分歧嚴重的情況下,國務院三網融合協調小組已將缺乏可操作性的第一稿打回,要求雙方修改後再提交,並希望在今年5月底前雙方各自妥協後形成最終的試點方案。

不過雙方仍估在一些領域達成了共識,包冉告訴記者,「根據雙方的第一稿,雙方都同意在2012年底前將國內寬頻業務的接入標准提高到8Mb/s。」

4月8日,工信部聯合六部委(發改委、科技部、財政部、國土資源部、住房和城鄉建設部、國家稅務總局)下發了105號文,提出要在3年內投資1500億元新增5000萬寬頻用戶,到2011年城市用戶接入能力平均達到8兆比特每秒以上,光纖入戶量達到8000萬戶。

在廣電看來,電信運營商不僅將達標時間從雙方達成的2012年提前了一年,而且將范圍從原來的試點城市推廣到全國所有城市,此外電信的光纖入戶對於廣電網來說是致命的。

緊接著,中國電信總經理王曉初提出,要迅速擴大現有寬頻規模,到2010年底全國70%以上城鎮用戶實現12Mb/s接入能力,之前他們的計劃是4Mb/s。

顯然這一加快寬頻發展的目標讓廣電感到了前所未有的壓力,廣電總局科技司副司長王聯告訴記者:「12M接入恰好是傳輸高清電視的基本要求,顯然電信運營商已經將目標瞄準了高清IPTV業務,而雖然廣電總局已經意識到高清電視是廣電最大的優勢,但是地方廣電運營商在高清電視上推進緩慢讓電信看到了趕超的機會。」

此外,此前電信運營商之所以能在比較窄的帶寬條件下開展IPTV,是因為採用了新一代高效率的H.264視頻編碼,效率比廣電普遍採用的MPGE2高出2.5倍。也就是說,電信開展同樣的視頻業務,比廣電少用2.5倍的帶寬,而在電信帶寬後其推進高清IPTV更加容易。

三網融合難局

按照工信部部長李毅中今年兩會期間的講話,三網融合的試點地區和實施方案細節有望在今年5月底確定並在6月開始試點,然而從目前來看雙方的矛盾沒有減弱。

廣電總局科技司有關人士表示,「在三網融合前誰搶跑都應該受到處罰,如果我們這時去申請國際互聯網出口,估計電信也會這樣叫停,甚至封掉廣電運營商的IDC。」

其實雙方對各自的優勢領域都保持了非常警惕的態度,此前中國電信和中國聯通也曾多次清查過寬頻業務的出口。

歌華有線有關人士告訴記者,「裁判和運動員的雙重身份其實也並不是廣電首創,在寬頻業務上,電信既控制著互聯網出口,又參與接入網競爭就是一個明顯的雙重身份的例子。」

值得注意的是,此前部分地區的廣電運營商與電信運營商在IPTV和數字電視的競爭中保持著一定的默契,按照歌華有線副總經理羅小布的說法,那就是雙方各自守著自己的楚河漢界,不敢越雷池一步,有些地方在三網融合方面已經有了合作。

記者了解到,包括湖北鄂州、山西忻州等地的地方廣電和電信運營商在三網融合合作上的試點也面臨著挑戰。

在廣電清查IPTV的同時,雙方在寬頻網路建設上也開始新一輪的布局,在上海NGB試點的同時,各地廣電運營商都提出要將廣電網路帶寬提高到10兆以上,而上海等地的電信運營商已經提出到2012年,上海市實現「百兆到戶、千兆進樓、百萬兆出口」的網路覆蓋。

顯然雙方著眼未來的布局已經拉開了序幕,曾會明則告訴記者,「寬頻和IPTV都屬於存量市場,廣電和電信都應該藉助三網融合的機會去發展更多新的增量市場,而不應該再在這些現有業務上進行低層次的爭奪。」

不過雙方的矛盾也有可能在短期內暫時得到緩解,有消息人士告訴記者,「國務院近期將組織兩大部委進行新一輪的溝通,屆時雙方可能都要做出一定讓步,而廣電對IPTV的態度也可能從目前的清查轉變為更加嚴厲的內容監管,而電信方面可能會同意增加更多的三網融合寬頻等業務試點城市。」

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我們認為，家庭網關是電信運營商實現三網融合業務的關鍵基礎所在。我們認為，三網融合試點將實際推動電信運營商加強對家庭網路端的布局，推動電信運營商在家庭網關產品上的實際規模采購以加強家庭業務的開展。而加強帶寬建設和家庭網關的采購都將大幅推動烽火通信的收入增長。

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從歷史的PON設備招標市場份額來看，在2009年中國聯通(600050,股吧)(5.29，0.25，4.96%)1100萬線的招標中，烽火獲得1項OLT和3項ONU標的1項第一股票行情實力得到驗證股票、證券、大智慧。而從具體份額來看，烽火通信在2009年總體份額有所下降，全年約為15%的市場份額。我們預計，在今年100億左右的市場中，烽火通信的總市場額度將不會低於15%股票、證券、大智慧。

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家庭網關的定義和功能在於：隨著家庭網路環境的進一步完善，以及IT、網路、通信、智能家電等網路終端在家庭的延伸和融合，產生出日新月異的家庭網路功能和業務需求。以家庭網關為中心建立家庭網路，讓家庭網關成為各種業務和家庭網路終端的“代理”，並為之提供統一、方便的管理和配置手段，將使家庭網關成為運營商面向家庭、小型企業用戶開展多樣化的業務的門戶和基礎平台股票、證券、大智慧。烽火通信為了滿足運營商和行業用戶業務轉型的需要，滿足以家庭網關為中心的各種家庭網路業務，推出了其HG系列家庭網關產品股票、證券、大智慧。

從當前三大運營商的建設進度來看，距離8000萬線仍然有相當大的空間。根據我們對三大運營商在PON方面的歷史建設情況和今年預計建設力度的統計分析，估計2010年至2011年兩年的建設都將在2500萬線以上。

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根據公司定向增發項目烽火藤倉光纖科技有限公司的進展情況，預計將會在2010年10月份達到接近500萬芯公里的產能，預計到2011年二季度有望達到600至700萬芯公里，年底有望達到100萬芯公里的目標產能，而實際上藤倉基地的可擴設計產能應該在2000萬芯公里。

藤倉項目提升盈利能力和抗風險能力

我們認為，隨著光纖接入方式的逐步普及，家庭和中小企業帶寬已經可以滿足包括多種類型業務在內的通信流量需求，這必將使得家庭內網路體系化成為一個小的網路，而家庭網關由於其具備統一方便的網路管理和配置手段，必然是FTTx推進背景下未來的必然選擇。

烽火通信2009年實現光接入設備類產品收入約5億多元，預計隨著國家寬頻建設的推進，今年的接入設備PON類產品將實現高增長。

七部委在推進光纖寬頻網路建設的意見中提出“到2011年，光纖寬頻埠超過8000萬，城市用戶接入能力平均達到8兆比特每秒以上，農村用戶接入能力平均達到2兆比特每秒以上，商業樓宇用戶基本實現100兆比特每秒以上的接入能力。3年內光纖寬頻網路建設投資超過1500億元，新增寬頻用戶超過5000萬”。

烽火通信(600498,股吧)在國內光通信市場，三分天下有其一。烽火通信在國內光通信市場，與中興、華為等在多項產品方面三足鼎立，勢頭強勁股票、證券、大智慧,top查詢。光通信行業去年景氣度達高點，今年力爭保增長，但整個行業將繼續維持在景氣高點。今後幾年，光通信行業的增長動力主要來自於傳輸網的擴容、FTTX的發展、3G的後續建設、三網融合等。

三網融合推動家庭網關業務突破

PTN等升級需求促傳輸設備增長

按照烽火通信2009年大約1000萬芯公里光纖的銷量來計算,top查詢，預計在2011年底有望實現光纖預制棒80%以上的自供應。按照相關統計數據，預制棒、光纖、光纜三個產業環節占據行業利潤分別是70%、20%、10%，我們預計在烽火通信預制棒實現大部分自供應後，其光纖光纜業務毛利率有望在價格大幅下降的情況維持穩定並穩步上揚，進一步提升烽火通信在光纖光纜方面的盈利能力和抗風險能力。

家庭網關是未來發展必然方向

目前光通信網路正處在升級的關鍵時間坐標上，特別是在3G基站回傳需求和網路流量激增的大背景下，從SDH/MSTP向PTN的升級趨勢非常顯著。從電信投資的歷史軌跡來看，每一次的升級總能帶來新一波的固定資產投資高潮，而我們現實經歷的3G投資就是如此。

近日，三網融合第三稿方案據悉已上交國務院並已經獲得初步的認同，其中對於電信運營商的關鍵利好點在於，獲得部分播控權已經成為共識。電信運營商通過寬頻業務運營多項業務已經成為可能。中國電信總經理王曉初將去年制定的在2010年將帶寬提高到4Mb/s，激進地改為2010年底全國75%以上城鎮達到12Mb/s帶寬股票行情在這種帶寬下，電信運營商對針對家庭和中小企業展開更多的家庭網路業務具備了基礎

我們認為，包括PTN在內、以及向OTN的升級將成為推動國內光通信投資的主要因素，帶動光通信投資在未來3至5年內的高景氣度。而在烽火通信市場競爭力的考慮方面，我們認為烽火在PTN、OTN以及40G網路等方面的技術儲備，以及在當前國際環境下國內招標對通信設備國產化要求的更積極執行，都將使得烽火通信在近幾年大幅受益。

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根據我們對烽火通信營收的分析預測和毛利率的分析預測，考慮到廣發基金的股權投資收益和因為家庭網關等三網融合業務終端帶來的新增收入，我們預計2010-2012年三年EPS分別為0.98、1.43、1.76元。我們分別對原光通信等主業(30X)、廣發基金股權、家庭網關等三網融和終端業務(30X)分別估值，取2010年和2011年估值的中值,top查詢，給予烽火通信目標價37.3元，首次給予“買入”評級。

多因素推動老業務持續穩健增長

估值與投資建議

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❺ 今天下午聯通為什麼停牌

聯通因為重大事項未公告而停牌。
聽到股票停牌出現的時候，股民都不知道該怎麼辦好，理不清頭緒，這個時候真的不知是好是壞。其實，遇到了兩種停牌的情況的時候，並不需要太擔憂，當碰到第三種情況的時候，你一定要留意！
那麼，讓大家明白停牌內容之前，今日牛股名單推薦給大家，趁還沒被刪前，快來領取：【絕密】今日3隻牛股名單泄露，速領！！！
一、股票停牌是什麼意思？一般會停多久？
股票停牌大體的意思就是「某一股票臨時停止交易」。
這些停牌的股票到底需要停多久，有一些股票他們的停牌時間一小時都不到，但是有的股票可能停牌很長時間，1000多天都有可能，還有可能繼續下去，具體還是要分析出到底是什麼原因才導致了停牌。
二、什麼情況下會停牌？股票停牌是好是壞？
股票停牌大致有三種情況：
（1）發布重大事項
公司的（業績）信息披露、重大影響問題澄清、股東大會、股改、資產重組、收購兼並等情況。
因為事件很大才會造成停牌，影響的時間肯定不相同，不過最遲還是不會超過20個交易日。
倘若是說清楚一個大問題可能要花一個小時，股東大會它是一個交易日，資產重組以及收購兼並等它們是比較紛亂的一種情況，停牌時間到底有多久，反正少不了幾年。
（2）股價波動異常
倘若股價漲幅出現了異常的波動，列舉一個例子吧，深交所有條規定：「連續三個交易日內日收盤價漲跌幅偏離值累計達到±20%」，停牌1小時，這種情況下其實十點半就復牌了。
（3）公司自身原因
公司出現不同程度的違規交易所接受的停牌時間也是不一樣的。
停牌是以上三種狀況，樂觀的狀況是（1）（2）兩種停牌，然而（3）這種情況比較難解決。
就拿前兩種的情況來分析這件事，股票復牌就說明利好，這種利好信號告訴我們，如果提前知道的話就可以先排兵布陣。擁有這個股票神器你會有如神助，提醒你哪些股票會停牌、復牌，還有分紅等重要信息，每個股民都必備：專屬滬深兩市的投資日歷，輕松把握一手信息
就算知道停牌、復牌的日子還遠遠不夠，關鍵要知道這個股票好不好，怎麼布局？

三、停牌的股票要怎麼操作？
部分股票在復牌後或許會大漲也或許會大跌，重點的地方是要分析手中股票是否具有成長性，得出的結果是需要花費大量的人力物力去分析與整理的。
沉不住氣容易自亂陣腳的，需要自己去多多訓練，因為出現這種情況在這里是禁忌，首先要對自己想要買的股票進行深度的解剖。
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