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市盈率修正

发布时间: 2021-11-25 15:17:50

1. 修正市盈率的关键因素是什么

影响市盈率的因素很多
市盈率主要是股价和每股收益两个因素
但是影响每股内收益的因素却容比较多
例如一次性收益、非经常性损益等等。
常见的有的卖地啊,获得补偿款啊,国家补贴啊,返税啊等等,可以把PE一下就降低了。
建议还是从净利润的角度,还有主营业务收入的角度去分析一下。

2. 请问市盈率修正和不修正有何分别

主要可以归结为三种方法:1.市盈率模型;2.市净率模型;3.市收率模型(我自己创的)。下面分别阐述: 提示下文的标识为:*EPS=Earning Per Share (每股收益) 假设不考虑优先股 Equ.=Equity (股东权益) DPR=Dividend Payout Ratio (股利支付率) ROE=Return Of Equity (股东权益收益率) 1.市盈率模型: 市盈率=市价/每股盈余 =Do*(1+g)/(Ks-g)/Eps= Do/ Eps*(1+g)/(Ks-g)=DPR*(1+g)/(Ks-g) =股利支付率×(1+增长率)/(股权成本-增长率) 2.市净率模型: 市净率=市价/每股净值 = Do*(1+g)/(Ks-g)/Equ.=Eps*DPR*(1+g)/ (Ks-g)/Equ.=Eps/Equ.*DPR*(1+g)/ (Ks-g) =ROE*DPR*(1+g)/ (Ks-g) =股东权益收益率×股利支付率×(1+增长率)/(股权成本-增长率) 3.市收率模型: 市收率=市价/每股收入 =Do*(1+g)/(Ks-g)/Sale= Eps*DPR*(1+g)/ (Ks-g)/Sale= Eps/ Sale*DPR*(1+g)/ (Ks-g) =销售净利率×股利支付率×(1+增长率)/(股权成本-增长率) 我们再来谈修正系数的问题,看起来很复杂,其实比较容易理解,先来看个现象:比如去年的市盈率是28.1,预期增长率是14.5%,现在知道今年的预期增长率是15.5%,那么我们可以利用数学规律(类似于内插法),计算今年的市盈率=28.1*15.5%/14.5%=30.04 A0 B0 A1 B1 已知A0 ,B0 A1 求B1,则B1=A1×B0/ A0 有点像求外币的相对汇率的方法。(书上的提法很让人晕) 因此, 1.目标企业的修正市盈率=参考企业的市盈率×目标企业的增长率/参考企业的增长率,以书上P290页的表10-15为例,计算修正的市盈率=28.1×15.5%/14.5%=30.04,每股价值=修正的市盈率×目标企业的每股收益=30.04×0.5=15.02元/股(系计算尾差) 2.目标企业的修正市净率=参考企业的市净率×目标企业的股东权益收益率/参考企业的股东权益收益率; 3.目标企业的修正市收率=参考企业的市收率×目标企业的销售净利率/参考企业的销售净利率 --- 注:修正市盈率仅限于经济长势良好的国家或经济体。即动态市盈率。 不必按照成熟市场30倍市盈率。

3. 市盈率(修正)如何计算

市盈率=当前每股市场价格/每股税后利润

4. 市净率的修正市盈率法

曾几何时,市净率是一个比市盈率更为可靠的指标,尤其是针对那些周期性行业的个股-此类股票每股盈利伴随行业景气度可能有极大波动,市盈率也往往会几年前还在上百倍,这几年却十倍也不到,若遇上行业极不景气企业出现亏损,市盈率更是无从谈起。对于此类个股,利用市盈率估值极为困难。
这时候,市净率指标就极具参考价值了。毕竟,无论行业景气与否,上市公司的每股净资产一般不会出现大幅波动,盈利多则每股净资产增加也多一些,盈利少时每股净资产增加的慢一些,亏损则每股净资产也不过小幅下降。正因为每股净资产波动不大,所以由股价÷每股净资产得到的市净率波动也相对较小,在估值上更具参考价值。
但是,许多个股的每股净资产波动却开始加剧。以南京高科为例,2006年年报时每股净资产不过4.108元,2007年开始火箭式增长,一季度为6.818元,二季度为7.577元,三季度为10.724元,年报更高达20.85元,不过一年净资产就增长了407%,如此增速实在令人瞠目结舌。
之所以南京高科的每股净资产会出现如此火箭式增长,仔细看年报,其实都是金融类股权投资惹的祸。
2006年末,南京高科的非流动资产为26.55亿元,其中可供出售金融资产为14.38亿元,长期股权投资为5.40亿元,两者合计19.78亿元,占到非流动资产的比例为74.5%。而当年南京高科的净资产不过24.86亿元,两类金融投资占到净资产的比重高达74.5%。
到了2007年末,南京高科的非流动资产为91.73亿元,暴增245.50%。其中可供出售金融资产为82.61亿元,长期股权投资为5.32亿元,两者合计87.93亿元,占到非流动资产的96%。南京高科的净资产最新为73.03亿元,事实上两类金融投资占到净资产的比重达到120%。
对于可供出售金融资产规模的暴增,南京高科的年报如是解释“报告期内参股公司南京银行股份有限公司发行上市,公司持有的股权确认为可供出售金融资产,以及公司持有的其他上市公司股权公允价值增加。”
那么南京高科到底持有哪些上市公司业务,为其带来如此高的收益率呢?再看年报我们可以发现,包括:3060万股的中信证券,6592万股的栖霞建设和2.052亿股的南京银行。这三者在2007年因为上市和股价变动原因造成的公允价值变动额度就将近75亿元。
但是我们也当注意到,年报的数据采用的是2007年12月28日的股价来计算上述股权的价值,但是不过三个月多,上述股票的股价已经发生了天翻地覆的变化,截至2008年4月15日,中信证券股价下跌35.08元,带来10.73亿元的市值减少;栖霞建设股价下跌7.82元,带来5.15亿元的市值减少;南京银行下跌4.7元,带来9.64亿元的市值减少,三者累计产生的市值减少高达25.52亿元,而2007年南京高科的净资产不过73.03亿元。这意味着若仅考虑这三个股票的市值减少,南京高科的净资产就要缩水34.94%,每股净资产也将因此变为13.56元,目前显然大幅高于每股净资产。 由于许多上市公司均大量持有其他上市公司的股权,进而导致每股净资产和市净率亦产生极大的波动。那么,是否有方法拯救市净率分析呢?回答是肯定的。
如果我们认为在给上市公司估值时,其持有的其他上市公司股票据应当按照市值来估值的话,那么我们可以分别计算上市公司剔除持股其他上市公司市值后的“净市值”和“修正净资产”,然后计算这两者的比值作为“修正市净率”。
还是以南京高科为例,2008年4月15日总市值为73.58亿元。其中持有的中信证券、栖霞建设和南京银行市值分别为16.58亿元、9.99亿元和29.55亿元,三者市值合计56.12亿元,这意味着剔除这三公司的持股,南京高科的“净市值”为17.46亿元。2007年末南京高科的净资产为73.03亿元,2007年12月28日收盘价计算,其中持有的中信证券、栖霞建设和南京银行市值分别为27.32亿元、15.15亿元和39.19亿元,三者合计81.66亿元,若剔除这三者的市值,南京高科本身的净资产为-8.63亿元。这也就意味着,若你撇开中信证券、栖霞建设和南京银行股权,必须以17.46亿元的“净市值”去收购一个净资产为-8.63亿元的公司。这究竟是不是一桩理性划算的买卖,就是一个见仁见智问题了。 常见的相对分析法中市盈率,市净率,市销率的修正公式: 基本模型 修正的比率 计算公式 关键因素 市价/净利比率模型 修正市盈率=实际市盈率/(预期增长率×100) (1)目标企业每股价值=修正平均市盈率×增长率×100×目标企业每股净利(2)目标企业每股价值=可比企业修正市盈率×增长率×100×目标企业每股净利 关键因素是增长率。因此,可以用增长率修正实际的市盈率,把增长率不同的同业企业纳入可比范围。 市价/净资产比率模型 修正市净率=实际市净率/(股权报酬率×100) 目标企业每股价值=修正平均市净率×目标企业股权报酬率×100×目标企业每股净资产 关键因素是股权报酬率。因此,可以用股权报酬率修正实际的市净率,把股权报酬率不同的同业企业纳入可比范围。 市价/收入比率模型 修正收入乘数=实际收入乘数/(销售净利率×100) 目标企业每股价值=修正平均收入乘数×目标企业销售净利率×100×目标企业每股收入 关键因素是销售净利率。因此,可以用销售净利率修正实际的收入乘数,把销售净利率不同的同业企业纳入可比范围。

5. 修正平均市盈率为什么要除以增长率

因为增长率不同,给予的市盈率不同,所以修正平均市盈率除以增长率便于比较不同增长率的公司的市盈率。

6. 关于市盈率与市盈率(修正)

市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。
修正市盈率,就是用最新公布的季度收益
市盈率越低越好,说明有较大的升值空间
希望对你有帮助

7. 股票市盈率和市盈率(修正)我看那个有用啊

市盈率看分时图右边显示的动态市盈率就可以了。
另外,市盈率也就是个参考的作用,因为20倍市盈率的股票该跌还是跌,而40倍市盈率的股票反而还会涨。
个人认为,只要相对的低就行了;只要不买ST股,或是市盈率几百倍甚至上千倍的股票就行了。

8. 请问市盈率及市盈率(修正)有什么不同

市盈率是最新价跟上一年度的收益的比,如果上一年度的收益未公布,则使用版前年的收益来计算。权
修正市盈率,就是用最新公布的季度收益,修正为年收益(例如中报为0.3元便假设年报为0.6元),使用动态的最新价计算出来的。

9. 可比企业修正平均市盈率公式的意思是什么,怎么推导出来的

可比企业修正平均市盈率公式的意思是:指每股现行市场价格与每股净利润之比,即:PE=P/EPS。其中:PE-市盈率;P-每股现行市场价格;EPS-每股净利润。

推导方法:假设一个市场只有两只股票A,B,股票A为大盘股,股本1000亿股。股票B为小盘股,股本1千万股。分别计算得到A的市盈率20倍,B的市盈率为10000000倍。如果按照市值加权平均,A的市值为B的1万倍,所以A的权重是B的1万倍:

于是母公司C的市盈率就是10001亿元/500亿零10元=20.002倍。一个小盘股B是否加入计算,它的市盈率究竟是几十倍还是几亿倍,不会对整个市场的平均市盈率产生巨大影响,究竟用几十个大盘蓝筹股还是全部使用1000多个股票来计算市场平均市盈率,并不会有特别大的区别。



(9)市盈率修正扩展阅读:

平均市盈率的三种算法:

计算股市平均市盈率的常用方法有三种,其一是将个股的市盈率简单地进行平均,其计算公式为:

股市平均市盈率=所有股票市盈率之和/股票只数其二是加权平均法,其计算公式为:平均市盈率=(所有股票市盈率分别乘以各自的总股本)之和/所有股票的总股本之和。

以上两种方法都是用的简单平均法,虽然计算出的市盈率会有一些偏差,但由于证券类的报刊每天都公布有各种股票的市盈率,所需采集的数据比较方便,在实际中应用得非常广泛。

从理论上讲股市的平均市盈率就是买下股市所有流通的股票所需的投入与这些股票产出的税后利润之比,而买下所有股票的投入就是股市流通股的总市值。

10. 什么是修正市盈率

修正市盈率,就是用最新公布的季度收益,修正为年收益(例如中专报为0.3元便假设年报为0.6元),使属用动态的最新价计算出来的。比如都市股份公布的中报收益为0.6元,按照修正市盈率,可得出都市股份的年报收益为1.2元。

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