格力理论市盈率

1. 鏍煎姏鐢靛櫒鐩堝埄鑳藉姏鍒嗘瀽

鏍煎姏鐢靛櫒鏄涓瀹朵富瑕佺粡钀ュ剁敤绌鸿皟銆佷腑澶绌鸿皟鍜屽剁敤鐢靛櫒浜у搧鐨勪腑鍥戒紒涓氥備互涓嬫槸瀵瑰叾鐩堝埄鑳藉姏鐨勫垎鏋愶細

1.姣涘埄鐜囷細鍦2019骞达紝鏍煎姏鐢靛櫒鐨勬瘺鍒╃巼涓31.59%锛屼笌鍚岃屼笟鍏鍙哥浉姣斿勪簬涓闂存。浣嶃備絾鍦2020骞翠笂鍗婂勾锛屽彈鐤鎯呭奖鍝嶏紝姣涘埄鐜囨湁鎵涓嬮檷銆

2.鍑鍒╃巼锛氬湪2019骞达紝鏍煎姏鐢靛櫒鐨勫噣鍒╃巼涓12.67%锛岀浉杈冧簬鍚岃屼笟鍏鍙镐篃澶勪簬涓闂存。浣嶃備絾鍦2020骞翠笂鍗婂勾锛屽彈鐤鎯呭奖鍝嶅拰钀ラ攢璐圭敤澧炲姞绛夊洜绱狅紝鍑鍒╃巼鏈夋墍涓嬮檷銆

3.ROE锛氬湪2019骞达紝鏍煎姏鐢靛櫒鐨凴OE涓20.8%锛岄珮浜庡悓琛屼笟骞冲潎姘村钩锛岃〃鏄庡叕鍙告湁鏁堝湴杩愮敤鑲′笢鏉冪泭鏉ヨ禋鍙栧埄娑︺

4.甯傜泩鐜囷細鐩鍓嶆牸鍔涚數鍣ㄧ殑甯傜泩鐜囪緝楂橈紝瓒呰繃浜嗚屼笟骞冲潎姘村钩锛岃繖琛ㄦ槑甯傚満瀵瑰叕鍙哥殑鏈鏉ョ泩鍒╁墠鏅鍏呮弧淇″績銆

5.鐜伴噾娴侊細鏍煎姏鐢靛櫒鍦ㄨ繃鍘讳笁骞寸殑鐜伴噾娴侀噺鐘跺喌涓鐩翠繚鎸佺ǔ瀹氥傚叕鍙哥殑鑷鐢辩幇閲戞祦鎬讳綋涓婁繚鎸佸湪杈冮珮姘村钩锛岃〃鏄庝紒涓氱殑璐㈠姟鐘跺喌鑹濂姐

缁间笂锛屾牸鍔涚數鍣ㄧ殑鐩堝埄鑳藉姏鎬讳綋涓婅〃鐜拌壇濂斤紝铏界劧鍙楀埌鐤鎯呭奖鍝嶏紝浣嗗叕鍙哥ǔ鍋ョ殑缁忚惀鑳藉姏鍜屾墡瀹炵殑璐㈠姟鍩虹浣垮叾鍦ㄥ競鍦轰笂浠嶇劧鍏锋湁鍚稿紩鍔涖

2. 目前A股低位蓝筹股是哪些

目前，主要的A股低位蓝筹股包括：
1、601618中国中冶，市盈率29.64倍。
2、600016民生银行，市盈率6.16倍。
3、601668中国建筑，市盈率9.82倍。
4、600019中国宝钢，市盈率20.20倍。
5、600837海通证券，市盈率12.34倍。
6、601318中国平安，市盈率7.64倍。
7、000651格力电器，市盈率12.05倍。
8、000333美的集团，市盈率10.46倍。

3. 三种市盈率和环比及TTM计算法

    市盈率有静态市盈率、滚动市盈率和动态市盈率，怎么计算呢？

    首先需要明确的是，市盈率是按照一年这样的时间单位进行计算的，这样可以与银行的利率（银行的市盈率倒数）相比较。

    现以000651格力电器为例：

    格力电器2009年EPS为1.55元，当时（指年初）总股本为18.7859亿，而目前总股本为28.1789亿，2009年EPS就变为1.55×（18.7859/28.1789）=1.0333元；

    又知道，2010年前三季度净利润为28.9007亿元，2009年第四季度净利润为9.2156亿元，（这两个数据如果偷懒不想查报表的话，可以通过“炒股软件>F10>财务分析>主要财务指标和环比分析”得到），前四个季度的净利润为9.2156+28.9007=38.1163亿元，那么滚动EPS=净利润/总股本=38.1163/28.1789=1.3526元；

    现在已知2010年前三季度净利润为28.9007亿元，而2010年年报还没有出来，所以不知道2010年全年的净利润，可以这样推算为28.9007/前三季度3=X/4（即全年共四个季度），X=38.5343亿元，那么动态EPS=净利润/总股本=38.5343/28.1789=1.3675元；

    今天的股价为18.13元，那么：

    静态市盈率计算为：股价/EPS=18.13/1.0333=17.55倍

    滚动市盈率计算为：股价/滚动EPS=18.13/1.3526=13.40倍

动态市盈率计算为：股价/动态EPS=18.13/1.3675=13.26倍

    因为2010年的EPS和滚动EPS都是通过已经发布的财务报表计算得到的，所以是确定可信的，那么由此得到的静态市盈率和滚动市盈率就是确定可信的（除非财务报表做假），而动态EPS是仅仅根据已发布的三季报推算全年的净利润计算所得（如果在第一季度时想推算动态市盈率就使用一季报推算全年净利润计算出动态EPS；如果在第二季度时想推算动态市盈率就使用半年报推算全年净利润计算出动态EPS），而推算数据本身就是一个不可靠的数值，所以动态市盈率也就值得怀疑，这里有三种情况可能会发生：

    第一种情况：如果2010年报发布，格力电器全年净利润为38.5343亿元，那么先前推算出来的动态EPS和动态市盈率是可信的；

第二种情况：如果2010年报发布，格力电器全年净利润低于38.5343亿元，比如为35.0亿元，那么先前推算出来的动态EPS和动态市盈率就是令人可笑的了，这时动态EPS=净利润/总股本=35.0/28.1789=1.2421元，动态市盈率=股价/动态EPS=18.13/1.2421=14.60倍，和先前计算出的13.26倍有误差了。

   第三种情况：如果2010年报发布，格力电器全年净利润高于38.5343亿元，比如为40.0亿元，那么先前推算出来的动态EPS和动态市盈率也是令人可笑的了，这时动态EPS=净利润/总股本=40.0/28.1789=1.4195元，动态市盈率=股价/动态EPS=18.13/1.4195=12.77倍，和先前计算出的13.26倍有误差了。

    由此可见，动态市盈率是不可信的，现在交易所和炒股软件都是仅提供动态市盈率，实在是误人子弟，投资者不可不查，慎之又慎！

   结论：尽量使用静态市盈率和滚动市盈率判断股价便宜与否，不要使用动态市盈率。

   友情提示：为了环比和TTM分析,需要计算上市公司每个季度的净利润。

    仍以格力电器为例：

    2009年三季报提供格力电器2009年1-9月净利润19.91亿元和2009年7-9月净利润7.60亿元；

    2009年年报提供格力电器2009年1-12月净利润29.13亿元；

    2010年一季报提供格力电器2010年1-3月净利润6.39亿元；

    2010年半年报提供格力电器2010年1-6月净利润15.72亿元；

    2010年三季报提供格力电器2010年1-9月净利润28.90亿元和2010年7-9月净利润13.17亿元；

    那么：

    2009年三季度（7-9月）净利润为7.60亿元；

    2009年四季度（10-12月）净利润为2009年年报净利润29.13亿元减去2009年三季报净利润19.91亿元=9.22亿元；

    2010年一季度（1-3月）净利润为6.39亿元；

    2010年二季度（4-6月）净利润为2010年半年报净利润15.72亿元减去2010年一季报净利润6.39亿元=9.33亿元；

    2010年三季度（7-9月）净利润为13.17亿元；

    列示如下：

 季度    2009年三季度  2009年四季度  2010年一季度  2010年二季度   2010年三季度

净利润      7.60亿              9.22亿              6.39亿             9.33亿              13.17亿

    这样就可以进行环比分析，比如2010年一季度净利润比2009年四季度要少，而2010年二季度净利润要比一季度要多，这说明格力电器主营产品空调有季节性淡季和旺季之分，从上面的季度净利润数据初步可以看出，每年的第一季度为空调的淡季，所以净利润不是很高，而二季度开始进入旺季。

    为了剔除由于季节性淡季和旺季对企业净利润增长的误判，也为了与国际接轨（国外有的公司，它的财务结算年度有的是从第四季度开始起计，结算到次年的第三季度为止，所以引入TTM概念，TTM（(Trailing Twelve Months)的含义就是最近12个月（也可以理解为最近四个季度）。

     那么TTM怎样计算呢？顾名思义，比如2010年第二季度的TTM数据就是将 2009年三季度、2009年四季度、2010年一季度、2010年二季度这四个净利润数据相加再除以4，同理，2010年第三季度的TTM数据就是将 2009年四季度、2010年一季度、2010年二季度、2010年三季度这四个净利润数据相加再除以4，计算结果如下表：

    季度        2010年二季度   2010年三季度

  净利润（TTM)     8.135         9.5275

  现在使用TTM数据进行各季度净利润增长情况的分析就基本剔除了季节性淡季和旺季的因素，因而比较客观合理。

http://blog.sina.com.cn/s/blog_62b2adbe0100oisb.html

4. 格力电器涨了这么多为什么市盈率还是很低

因为市盈率=股价/每股年利润【即PE=P/E】
虽然格力电器涨了这么多，也就是P涨了很多；但是分母的E增速同样很快。两相抵消，导致市盈率还是很低。
格力电器以空调为主业，经过几十年的发展，空调行业已成为成熟行业，企业间竞争格局大体稳定了。市盈率反映的是投资者对未来增长的预期，所以格力这种大盘家用电器类股票市盈率都很低。

5. 格力电器市盈率低于同行业水平是不是具有投资价值

1、目前，中国股市中分红最多的就是格力电器，盘子大，市值高，所以格力电器比较适合长线投资的股民买入。虽然市盈率比较低，但不影响分红情况。
2、格力电器成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2009年销售收入426.37亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。
3、市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率，通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。

6. 涓鍥藉钩瀹夎偂绁ㄦ渶杩戣佹槸涓嬭穼鎬庝箞鍥炰簨锛屾牸鍔涚數鍣ㄥ拰涓鍥藉钩瀹夐暱鏈熸瘮杈

鏈杩戜竴娈垫椂闂达紝鏍煎姏鐢靛櫒锛屼腑鍥藉钩瀹夎偂绁ㄤ竴璺涓嬭穼锛屽彲鑳藉緢澶氭姇璧勮呰夊緱鏈夌偣涓嶅彲鎬濊浜嗭紝浣嗘槸瀛樺湪鍗冲悎鐞嗭紝浠庝及鍊间笂鏉ヨ达紝涓よ呯‘瀹炴湁鐐归珮浜嗐

姣斿傛牸鍔涚數鍣锛岃繎涓骞存潵鏈楂樼殑鏃跺欏ぇ姒傚湪69.79鍏冪殑浠锋牸锛屽競鐩堢巼杈惧埌浜嗗ぇ姒22鍊嶇殑鏍峰瓙锛岃繖鏍风殑甯傜泩鐜囦篃绠楁槸鐩稿归珮浣嶄簡銆傚逛簬鏍煎姏鐢靛櫒鏉ヨ达紝鏈鏉ョ户缁澶у箙搴﹀為暱鐨勭┖闂村彲鑳戒篃涓嶇畻澶澶т簡锛岃岃繖涔堥珮鐨勫競鐩堢巼鍙鑳藉緢灏戞湁浜烘帴鐩橈紝杩欐牱灏卞彲鑳芥槸鏍煎姏鐢靛櫒鎸佺画涓嬭穼鐨勫叧閿鍘熷洜浜嗐

鐜板湪鏍煎姏鐢靛櫒甯傜泩鐜囧ぇ姒備负12.17鍊嶏紝铏界劧姣斿墠鏈22鍊嶇殑甯傜泩鐜囧凡缁忔湁鎵涓嬮檷锛屼絾鏄杩欐牱鐨勫競鐩堢巼鏄剧劧杩樹笉绠楀お浣庯紝鏈鏉ヤ篃鏈夊彲鑳戒細鎸佺画涓嬫粦锛屽逛簬杩欐牱鐨勮偂绁ㄥ彲鑳借繕鏄瑕佽皑鎱庝竴浜涖

涓鍥藉钩瀹夊墠鏈熸定鍒颁簡鏈楂94.62鍏冿紝甯傜泩鐜囦篃杈惧埌浜14.9鍊嶏紝杩欎釜鏄剧劧涔熸槸姣旇緝楂樼殑甯傜泩鐜囨按骞充簡銆傜浉瀵逛簬閾惰岃偂鍔ㄨ緞鍙鏈変簲鍏鍊嶇殑甯傜泩鐜囷紝鏄剧劧涓鍥藉钩瀹夌殑甯傜泩鐜囨槸姣旇緝楂樼殑锛岃屼笖涓鍥藉钩瀹夌幇鍦ㄧ洏瀛愬凡缁忓緢澶т簡锛屽彲鑳戒篃杩囦簡蹇閫熷為暱鏈燂紝閭ｄ箞14.9鍊嶇殑甯傜泩鐜囧氨寰堥毦缁存寔锛岃繖涓灏辨槸涓鍥藉钩瀹夎偂浠蜂笅婊戠殑鍘熷洜浜嗐

鑰屽埌浜嗙幇鍦锛屽钩瀹夊競鐩堢巼澶ф傚湪7.67鍊嶇殑鏍峰瓙锛屽傛灉璺熷伐鍟嗛摱琛岀瓑澶у瀷閲戣瀺浼佷笟鐩告瘮锛屽競鐩堢巼杩樻樉寰楃◢寰楂樹竴浜涳紝鍙鑳借繕闇瑕佺瓑寰呮湭鏉ヤ笟缁╃殑鍙樺寲锛岃繖鏍锋墠鍙鑳藉垽鏂鍑烘潵杩欎釜浼佷笟鐨勪及鍊兼槸鍚﹀悎鐞嗕簡銆

缁间笂鎵杩帮紝鏍煎姏鐢靛櫒鍜屼腑鍥藉钩瀹夐兘鏄缁╀紭鑲★紝浣嗘槸鐩稿规潵璇达紝瑙勬ā宸茬粡姣旇緝澶т簡锛岃屼笖鏈鏉ョ殑鎴愰暱绌洪棿姣旇緝灏忎簡锛岃屽墠鏈熷競鐩堢巼姣旇緝楂橈紝鑲′环闄嶄笅鏉ヤ竴浜涳紝鍙鑳戒篃鏄姣旇緝姝ｅ父鐨勪簨鎯呫