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但黄金的牛市基调未改变

发布时间: 2022-08-09 21:17:19

1. “疯狂的黄金”突然喊停,牛市是否就此结束了

我认为,经过短暂的整理之后,黄金仍将重拾升势!近期,黄金的暴跌,主要是黄金短期上涨过快造成的,因为从7月20日开始,14个交易日上涨200美元,涨幅11%,加上年内之前的涨幅比较大了,有修正的要求,是对涨势斜率的修正,并不意味着牛市的结束。

一、导致黄金牛市根基动摇的原因

首先是疫情控制。目前看来,除了中国可以通过强力的管理手段控制住疫情外,全世界其他地方都只能指望疫苗。所以,疫苗的消息和预期,就成为主导疫情的关键变量。而从目前疫苗的进展来看,年底前出现的可能性越来越大。在本次黄金暴跌的时点,俄罗斯总统普京批准了该国仅仅进行了两个月人体实验的新冠疫苗投入使用,并称自己的女儿已经接种。俄罗斯官员表示,计划在10月就开始大规模接种。俄罗斯的消息,将市场对疫苗“上市”时间的预期大大提前了。

黄金价格暴涨就是进入黄金牛市了。相反,如果黄金价格暴跌,就是进入黄金熊市了。牛市,是指证券市场行情普遍看涨,延续时间较长的大升市。该词通常可用作形容整体大市或个别行业的证券。而“熊市”,也称空头市场,指行情普遍看淡,延续时间相对较长的大跌市。

2. 黄金价格持续下跌,究竟是什么原因造成的

首先针对黄金我们要具体细分一下,影响下跌和影响黄金的价格波动基本的基本因素一样,行情有涨就有跌,利多和利空基本上都是相对的,而现货黄金是以美元为计价单位,所以黄金和美元的走势是息息相关的,也是直接影响黄金价格波动的重要因素,具体影响黄金涨跌的因素分为三大类;

基本上主要影响黄金的外界因素,可以分为上面的几类,其余的因素,对于黄金的涨跌影响较小,破冰在黄金市场十多年,也深谙其价格走势的一些体现,可以着重关注此三类的影响因素,其他因素大部分是基于对美元指数形成影响,间接性影响黄金的走势.

所以,在这里提示一下,黄金和美元指数之间有着密切的相互影响的关系,分析黄金的同时,也可以针对美元指数进行剖析,并且黄金有自己内部的运行结构,因为国际市场的现货黄金受到很多投资者青睐,所以,基本上在现货黄金的市场里,主力控盘的可能性很小,黄金的走势较为规范,影响涨跌的因素也会体现得较为明朗,以上为破冰对于现货黄金的影响因素的分析,希望能够对大家有所帮助!

3. 黄金价格在一天之内暴跌20%,“大妈”们还会抄底吗

2013年4月15日,国际金价在一天之内暴跌20%,至1371.51美元/盎司。

随后的10天内,一场以中国大妈为主体的抢金潮,抢购了约300吨黄金,总价值达到1000亿人民币。

参与这批抢购的资金,如果足够耐心,那么2020年就是丰收之年。2020年8月31日,金价冲破2000美元大关,最高达2075美元/盎司。

ABC Bullion全球总经理法拉佩尔(Nicholas Frappell)称:“目前看来,黄金牛市并没有终结。”

High Ridge Futures金属交易主管梅格尔(David Meger)也表示:“美国政府本周有望向市场注入1.9万亿美元的刺激资金,未来可能会看到一轮通胀,在这种环境下黄金的走势会很好。”

据悉,美国新一轮1.9万亿美元刺激法案已于2月27日在众议院获得通过,依据流程,法案将于本周在参议院进行表决。

当地时间3月2日,美联储官员也表示,他们将保持宽松货币政策,希望能让失去工作的美国人尽快重返工作岗位。在多种因素的推动下,美国经济今年春季可能出现一轮通胀。

4. 国际黄金价格闪崩,白银也跌,贵金属是否会迎来下跌行情

贵价金属本身就具有比较高的价值,所以长期以来都是优秀的避险资产,但是贵价金属本身的市场行情需要特定的经济环境来作为配合,近年来国际经济形势其实已经体现了疲软状态,又加之今年受到疫情的影响,经济发展的局势是非常严峻的,如果单纯将黄金作为买卖投资,风险是比较大的。

资金荒演变成全球问题,局势对黄金仍有利

我们再从宏观环境角度来看,目前国际贸易的紧张局势已经开始出现了最坏的预期,美储联的降息预期也开始达成了普遍共识,并且开始进入金价。亚欧市场的黄金价格,目前也正在逼近历史高点。所以散户们必须要提防多头借机获利了结,进而又一步增加了贵价金属的见底风险,不过目前从整体环境上来看,大局是对黄金仍然是有利的,黄金的牛市基调还没有改变,从整体上来看,市场目期处于一个释放期,但又从中长线的逻辑来看,市场整体的资金荒问题开始变成了全球化问题,美国的经济增速走弱,你没有得到实际性的解决,所以贵价金属的上涨逻辑还是可以持续的。

5. 黄金未来的趋势如何

历史不会简单的重演,但总是惊人的相似。黄金与原油也不例外!
众所周知,在国际市场上,黄金和原油主要是用美元来计价。黄金与原油之间有着千丝万缕的联系,一般呈现出强正相关的关系,尽管有时候两者价格波动幅度不一样,但总体趋势基本上同方向。
影响因素颇相似
黄金原油同涨跌
1944年7月,《布雷顿森林协定》的签署奠定了“美元-黄金双挂钩机制”,即美元与黄金挂钩,成员国货币和美元挂钩,实行可调整的固定汇率制度。在此一规则下,国际油价与黄金价格总体上维持在1:6的稳定关系,即1盎司黄金可兑换6桶原油。由于1盎司黄金可以用35美元来兑换,因而原油价格稳定在5-7美元/桶之间。
20世纪70-80年代,世界经历了布雷顿森林体系解体、两轮美元贬值和两次世界石油危机,黄金和原油价格双双不断飙升,纽约黄金期货价格一路上扬至每盎司1000美元,原油价格也翻了数倍至35美元。
1981年,在黄金价格和原油价格创出历史新高之后双双跳水,从此步入了近二十年的牛皮市,虽然因国际经济、地缘政治等突发事件影响,黄金价格和原油价格也不乏短暂反弹的过程,但是并未彻底扭转黄金与原油价格长期颓势的格局。
21世纪以来,黄金价格与国际原油价格步入一波大牛市,尤其是黄金价格涨势咄咄逼人,黄金期价年K线十二年均收阳,而此期间国际原油历经了2008年的暴涨暴跌。从历史经验来看,受美元汇率和通货膨胀等共同因素影响,黄金和原油均具有“保值”和“避险”的特征,成为全球为数不多的理想投资标的,两者价格联动性较强。
由于黄金独具硬通货和超稀缺的属性,黄金价格走势更为稳健,而作为工业发展基础的原油,油价更易受国际经济政治和自然灾害等因素影响而波动剧烈,从而导致短期的正相关性下滑,甚至出现负相关变动。从中长期趋势来看,国际黄金价格重心稳步抬升,始终居高难下,这在一定程度上对国际原油价格具有明显的支撑作用。
历史背景虽不同
内在机制却不变
当前,欧洲和日本可能继续陷入经济衰退的泥潭而无法自拔,美国经济维持温和复苏态势,中国、印度和巴西等新兴市场经济体高速增长的局面也难以维系,逐渐回归正常的增长路径,因而全球经济复苏步调不一,甚至发展态势存在严重分化,总体发展显得依旧乏力。为了刺激各自经济,避免陷入二度衰退局面,这些国家似乎已经忘却了“通货膨胀猛于虎”的历史教训,更乐意接受更高的通货膨胀目标,今年至少会维持宽松的政策环境。尤其令人忧心忡忡的是,日本自民党已经重新上台执政,并强势致力于出台更大规模刺激政策,如今日央行已经基本妥协,安倍晋三如期兑现了绝大部分的既定目标,但其似乎并不满足,正所谓“欲壑难填”。
日本“以邻为壑”的政策已经引发了德国央行的不满,当然关键还得看美国的态度或眼色。此外,中国已经明确了以“新型城镇化”为主轴的政策,市场预期新一轮投资的饕餮盛宴即将来临,而“国民收入倍增”的计划也值得期待,因而将极大地刺激内需。新一轮“竞相扩大宽松政策”的导火索已经引燃,全球货币流动性或将保持充裕,对黄金、原油等国际大宗商品价格具有明显的支撑作用。
新年以来,黄金期价基本上构筑了一个“W底”形态,一旦强势突破颈线位,或者有效站稳1650美元至1700美元之上,很可能意味着新一波上涨趋势的确立,并逐步向前期高点1750美元一线挺进。相应地,美原油也已经彻底摆脱了2012年四季度85美元至95美元之间的箱体震荡区间,有效突破了95美元一线。
目前,虽然因美国大幅增产而导致原油市场供需总体宽松,但沙特阿拉伯已将石油产量降至一年以来的最低水平,美国和中国经济继续温和复苏有利于不断增加原油需求,预计国际原油供求过剩局面将逐步改善。再则,中东和北非局势依然动荡不安,伊朗核问题和叙利亚问题均未得以解决,阿尔及利亚伊斯兰教武装分子猖獗,袭击了当地的油气田,地缘政治风险有可能一触即发,进一步支撑国际油价。因而,美原油当前上涨趋势稳健,未来很有可能再度挑战前期高点100美元一线的重要压力位。简言之,一旦外部环境的不确定性和风险增大,黄金和原油必将发挥保值和避险功能,受到市场追捧也无可厚非。

6. 从上海黄金交易所看黄金市场

王喆

黄金市场和珠宝市场相通相融、唇齿相依、共同发展,一起走过了十多年高速发展、不平凡的历程。本文就上海黄金交易所近期运行情况、当前全球经济形势对黄金市场的影响以及上海黄金交易所不断创新、做好服务等内容,与大家进行交流。

1.上海黄金交易所基本情况

上海黄金交易所是经国务院批准,由中国人民银行组建,在国家工商行政管理局登记注册的,不以营利为目的,实行自律性管理的法人。交易所于2002年10月30日正式开业,遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则,组织黄金、白银和铂等贵金属交易。

交易所实行会员制组织形式。现有会员166家,包括8家外资类会员。会员年产金、用金量均占全国的90%;黄金冶炼能力占全国的95%。

交易所实行场内集中竞价撮合交易方式,同时提供银行间询价交易。目前,交易的品种共分三大类11种。其中,黄金有现货实盘和现货延期品种;白银有现货实盘和现货延期品种;铂有现货实盘品种。交易所每天交易10小时,每晚21:00至次日凌晨2:30的夜市,与欧美主要黄金市场交易时段吻合。

交易所实行集中、直接、净额的资金清算原则,指定的清算银行包括工、农、中、建等16家商业银行。实物交割实行“一户一码制”,在全国42个城市设立69家指定仓库,统一调运配送金锭和金条。交易所对于可提供标准金锭、金条和银锭企业的资格进行认定,认定的金锭、金条企业35家,银锭企业20家。

2.上海黄金交易所近期的运行情况

2012年前三季度,国内金价紧跟国际金价走势,呈现出“先扬、后抑、再扬”的走势。以黄金Au99.95为例,年初开盘价为326.8元/克,期间最高价362.5元/克,最低价312.69元/克,三季度末收于359.48元/克,较2011年末上涨12.41%。

2012年前三季度,上海黄金交易所市场运行平稳,黄金总成交量4709.04吨,交易规模同比有所下降。这与今年第三季度金价的行情相对于2011年同期金价遭遇的特殊、极为罕见的大幅波动行情较为平稳有关。

2012年前三季度,市场对实物黄金的需求仍然进一步增强,上海黄金交易所共计交割黄金828.68吨,同比增长13.96%;黄金交割比为35.20%,较2011年前三季度黄金交割比27.49%增加了7.71%,显示出国内黄金珠宝首饰行业的加工需求依然十分旺盛。

3.当前全球经济形势对黄金市场影响的探讨

我们知道,国际黄金市场经历了10多年快速发展的历程。国际金价在2002年后保持了快速上涨的趋势。2001年底伦敦市场收盘价为276.5美元/盎司,10年后2011年底伦敦市场收盘价为1574.5美元/盎司。2002年后的10年,黄金年收益率平均值是19.37%,黄金复合收益率为19.00%。2012年到第三季度末,伦敦市场黄金收益率为12.80%。伴随国际金价上涨,国际黄金市场也一直在快速发展,特别是场内黄金市场发展更快。以美国COMEX黄金市场为例,2002年COMEX黄金期货成交量为28049.71吨,2011年增长到了152939.30吨,10年成交量增加了4.45倍。同样,中国内地、印度、日本、中国香港、迪拜等地的黄金市场也都保持了快速增长。

然而,当前世界经济正在经历着金融危机后的又一次严峻考验。据经济合作与发展组织(OECD)9月发布的《中期经济展望》,欧债危机不断深化使得全球贸易和对经济前景的信心都受挫,全球经济增长出现疲弱态势。欧洲一些主要国家和日本在第三季度预期出现经济负增长,而美国经济缓慢复苏,发展中经济体经济增速放缓等,全球黄金市场在全球经济动荡的背景下波动加大,未来的不确定性增加,黄金牛市已结束的论调也不绝于耳。但是,当我们深入研究黄金市场发展的全球经济和金融环境所发生的变化后,我们仍然可以发现有一些基本因素,支持黄金市场继续发展。

一是全球央行对黄金储备更加重视,近年来持续买入黄金。据世界黄金协会报告,2010年全球央行正式从黄金净售出方转变为净买入方,当年全球央行黄金净购入73.6吨。2011年全球央行净购金量总计达430吨。2012年全球央行购金继续活跃,仅第二季度全球央行的购金量达到创纪录的157.5吨,比2011年同期翻了一番多。三季度,央行继续购入黄金97.6吨。美国一直保持了全球最大的黄金储备8133.5吨,许多美国的政治家近来也表示出对黄金更加重视的态度。欧洲是传统的黄金卖出国家,但在欧债危机爆发后,尽管许多国家财政困难重重,但这些深处危机的国家都没有卖出一点黄金,即使申请援助依然保留了黄金储备。新兴经济体国家增持黄金的国家十分多。俄罗斯从2006年起一直在增持黄金储备,2011年增持了95吨黄金,2012年上半年又增持了35吨黄金,其黄金储备已达918.0吨,占其外汇储备的9.2%,印度、土耳其、墨西哥、泰国、哈萨克斯坦、韩国、菲律宾等国近年来都大幅增持黄金储备。很多专家认为,未来新兴市场国家央行将会继续购入黄金,进一步加强自身国内金融市场的稳定,而发达国家则几乎不太可能大量抛售黄金。从整体看,在国际货币体系变迁、外储多元化不断升温的时期,未来全球央行仍将是黄金的主要持有者,全球各国央行持续的购金活动,从根本上提升了黄金的货币价值,同时确定了黄金市场继续发展的基调。

二是当前世界经济仍然需要一个相对宽松的货币环境。在全球金融危机后,美国于2008年11月、2010年11月和2012年9月先后实施了三轮量化宽松的货币政策来刺激经济,同时美联储将长期维持将利率下调到0~0.25%的利率不变,从根本上增加了全球货币流动性。欧洲方面,欧债危机不仅造成了欧洲经济出现衰退,而且也危及了欧元的安全。欧洲央行理事会9月决定执行“直接货币交易”(OMTs)的债券购买计划,即在严格条件下,不设上限地购买欧元区重债国发行的国债,以期用宽松的货币政策来拯救陷入危机的欧元。同样,发展中国家出现的经济增速放缓的现象,也需要用宽松的货币政策提振经济增速。当前,随着国际货币体系中美元本位下世界经济失衡的加剧,全球央行出于对拯救欧债危机或刺激本国经济发展等因素的考虑将释放更多的流动性。当前世界经济仍然非常需要一个相对宽松的货币环境做支持,这客观上将对黄金市场发展非常有利。

三是黄金作为资产配置工具的市场前期广阔。黄金和股票、地产、债券等资产的收益相关性非常低,是分散风险、优化资产组合和规避投资资产风险的极佳品种,同时黄金又具有高收益、中风险和易流通的投资特征,深受投资者青睐。许多学者提出黄金资产在投资者大类资产配置中的比例可占到总资产的5%~10%。目前全球投资者资产中黄金配置的比例非常低,未来对黄金资产配置的需求会越来越大。

总之,当前全球经济低增长、政府高债务问题、全球央行近年来持续买入黄金、当前世界经济发展依赖一个相对宽松的货币环境以及黄金的货币属性提升、黄金作为资产配置市场前景广阔和黄金的避险功能提振等因素都对中长期金价有利,未来中长期金价仍可以找到一些看好的理由,全球黄金珠宝首饰市场的发展仍然有着巨大的空间。

4.上海黄金交易所不断创新、做好服务

一直以来,上海黄金交易所为满足市场的需求,不断提高服务水平和锐意创新。2012年3月1日起,黄金、白银、铂金品种交易手续费统一下调万分之0.5,其中黄金延期合约Au(T+D)手续费率从0.03%调降至0.025%,降幅为16.7%;黄金现货品种手续费率从0.045%调降至0.04%,降幅为11.1%,以不断促进市场繁荣。2012年上海黄金交易所按照系统建设规划,不断加大系统投入,在完善现有系统的同时,加紧新系统的开发建设,目前2.5代系统建设已接近完成,灾备系统前期设计工作全部完成,将为交易所市场功能拓展和产品创新提供有力的支持,为交易所持续健康发展提供有效的保障。上海黄金交易所今后几年将以第三代系统开发建设为依托,不断创新和发展交易所的各项业务。上海黄金交易所正在与证券交易所合作研究和开发以上海黄金交易所实物黄金合约为标的、在证券交易所上市交易的黄金ETF;上海黄金交易所积极探索研究与外汇交易中心合作推出银行间黄金询价市场。同时,上海黄金交易所正在加大市场推广和投资者教育力度,不断提高交易所的市场地位。

当前我国正处在经济结构转型的关键时期,也是贯彻落实党的十八大精神的重要时期。十八大指出:要高举中国特色社会主义伟大旗帜,以邓小平理论、“三个代表”重要思想、科学发展观为指导,解放思想,改革开放,凝聚力量,攻坚克难,坚定不移沿着中国特色社会主义道路前进,为全面建成小康社会而奋斗。其中“全面建成小康社会”的目标,将为我国黄金珠宝首饰业的发展提供巨大机遇。

展望未来,上海黄金交易所将在人民银行的领导下,以促进“小康社会”为目标,坚持“稳中求进、稳字当先”,解放思想,不断加大交易系统建设力度,不断探索业务创新,不断提高风险控制能力,有力保障我国黄金市场健康平稳运行和加快我国黄金市场的改革发展。我们要更好地服务于黄金珠宝首饰行业中实体经济的发展,更好地支持和满足黄金珠宝首饰行业发展中不断提出的各种新需求,为黄金珠宝首饰业转型发展做好后台服务工作。

2012年中国珠宝玉石首饰年鉴

7. 国际金银价格一夜暴跌,牛市是否还在

经过了长达4个月的整理和回调,黄金和白银终于在12月份表现突出,12月份黄金一共上涨了8%,虽然不如2020年8月份以前的表现,但是这样的涨幅给予相信贵金属牛市预期的人一定的希望。


但是短期之内黄金和白银都出现了大幅度的下跌,几乎抹去了12月份全部的涨幅,这样的下跌来自于基本面的变化以及市场上的看空和抛售情绪,那么贵金属的周期真的结束了吗?


第一,国债收益率对黄金的影响。


实际上在美联储公布12月份议息会议的会议纪要之后,黄金市场本身就出现了一定的怀疑情绪,因为美联储在会议纪要当中首次使用了缩减货币宽松的说法。美联储这样的措辞自然是有目的的,并且也确实打开了美国10年期国债收益率向上波动的天花板,也因此国债收益率出现了明显的上涨,突破了1%的关口,因此对于黄金带来了明显的利空。

8. 黄金暴跌,是否意味着牛市的终结

不是的。技术水平来看,道氏技术走势的分析趋势理论提到,价格自最近高点暴跌20%才是牛市终结的标志。黄金作为一种资产价格出现波动是很正常的,牛市并不代表每天都要上涨,在上涨的过程中也会有下跌。

短期黄金的下跌主要是因为市场对于流动性收缩的预期、美国7月份失业率下降等消息的影响,叠加黄金短期过快上涨的获利盘兑现,带来了黄金短期的较大波动。

在全球多个国家的疫情形势依然严峻的情况下,经济复苏可能没有预期中的那么好,这使得全球各国央行的货币政策还将会持续宽松较长时间,要支撑黄金中期上行的逻辑没有改变,那么短期的下跌依然只能是视为牛市中途的调整。

(8)但黄金的牛市基调未改变扩展阅读

多头的获利离场

金价在过去一段时间急涨之后,在技术面上已经严重超买,多头的交易也相对拥挤,本身的回调需求较大。

多头的获利了结其实从上周五就开始了,道富公司(State Street)旗下的全球最大黄金ETF SPDR Gold Shares 于8月7日上周五遭遇3.82亿美元的资金流出,创3月以来最大撤资规模。

短期来看,以上几个因素就是截杀这次黄金牛市的“真凶”。

回顾之前的黄金牛市,大幅度回调乃是牛市中的正常现象。先以上一轮牛市(2001-2011年)为例,当时金价共上涨了645%,但是在这期间出现了多次大幅回调的行情,回调幅度为6%或以上的情况高达19次,而其中有10次是跌超10%。所有这些回调,平均下跌幅度达到12%。

9. 黄金未来趋势

黄金的主要判断趋势主要思路有两条:
1、美国经济运行的好坏与否!
2、世界政局的稳定性如何!
知道了这两点后我们可以大致判断:美国经济目前还是蹒跚不前,还是维持着低利率。但是在可预见的未来,还没有国家能撼动美国的霸主地位,所以从这点判断,黄金的牛市还会持续2-3年,之后如果美国强势崛起,美元肯定更加坚挺打压黄金,但同时繁荣的经济也会带动黄金价格的上涨,故黄金长期向好。第二点,目前世界的资源争夺及宗教文化冲突日益明显,世界政局会持续动荡和对立,避险黄金的作用更可持续相当长时间。综合上述两点,未来3-5年(再远的期限也很难判断,变数太多),黄金还继续会维持牛市格局!

10. “股灾”过后,市场迎来反弹怎么回事

确实是这样的,“股灾”过后,市场迎来反弹,两市目前仅券商股飘绿,但跌幅已有所收窄,其他板块全线大涨,银行股涨幅也超过1%。受此带动,两市强势反弹,沪指涨逾2%。既然周一出现巨幅杀跌,预计今天市场继续惯性下跌的可能性很大,短期的支撑会在3050点至3100点之间,今天若是跌至此区间,预示着短期指数将止跌,大面积杀跌停的个股将显黄金级别的买点,两大监管部门拉紧“牛缰绳”,是为市场的稳定健康发展提供保障,调节当下A股市场快速上涨的节奏。周一虽然大幅杀跌,但投资者不必过于悲观,牛市基调仍未改变。

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