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金融工程牛市看张图

发布时间: 2022-08-06 08:01:21

A. 什么是大牛市,大熊市

牛市也称多头市场,指市场行情普遍看涨,延续时间较长的大升市。熊市也称空头市场,指行情普遍看淡,延续时间相对较长的大跌中。一般对于了解什么是熊市牛市好掌握,但是如何判断牛市和熊市确实很多炒股的投资者想要掌握却很难掌握得到的。如何判断熊市牛市?以下几种判断熊市和牛市的方法:
1、判断宏观经济是否处于复苏状态。经济学家常说“股市是经济晴雨表”,这个大道理是正确的。因此要判断股市是否具有中长期走牛的基础,先要看宏观经济面是否开始复苏。
2、看外围股市是否处于上涨状态。淘金客这里所说的外围股市,主要指美国以及英法德这几个大国。它们的股市更加成熟,它们的走势对全球金融市场无论是中线还是短线具有非常强的参考作用。相对来说,中国股市更多属于跟随性走势。因此要判断中国股市能否走牛,一定要看外围主要金融市场走势如何。
3、再看中国股市30周线是否开始走平,10周线是否开始掉头向上。淘金客认为,股市运行周期,总是大周期决定小周期,大形态决定小形态。因此大家进行技术分析,一定先要看周线,再看日线,再看分时,这种顺序不能错。
4、看产业是否属于政策扶持的朝阳产业。淘金客经常说,国家政策导向就是股市最大的资金指挥棒,散户看主力,主力看国家政策。因此要判断一只股票是否具有中线投资潜力,首先要看产业是否属于国家政策扶持的朝阳产业。如果是,那么该板块整体性上涨的潜力就会大很多。
5、判断个股是否处于中线行情启动以及是否属于板块龙头。个股启动,技术上可以看30日线是否处于长期下跌后的底部第一次掉头向上形成上涨趋势,股价短线是否运行在5周线上方,如果是,则处于上涨周期的可能性较大(更详细的阻力分析以及涨幅预判不在这里讨论)。另外是否属于板块中的强势股,属于龙头股更好。如果是这种股票,那么后市出现中线上涨的可能性就较大。
希望可以帮到您,还望采纳!

B. 从k线和均线上看牛市跟熊市的区别

牛市:K线总趋势向上,均线——年线和半年线在下,周线和月线一般在上;
熊市:K线总趋势向下,均线——年线和半年线在上,周线和月线一般在下;

C. 熊市看PB,牛市看PE是什么意思

PB是市盈率,意思是熊市要价值投资,企业要有增长潜力;PE是平均市净率,就是说牛市投资不要太多偏离股票本身价值,导致泡沫太大。
在股市当中,我们习惯的把股票持续上涨叫做牛市,股票的持续下跌叫做熊市。
牛市也称多头市场,指市场行情普通看涨且持续时间长。
熊市通常指的是行情普通看淡并且跌跌不休的,也被称为空头市场。
对牛熊市的概念有了大致认知了,许多人可能会好奇,目前是熊市还是牛市呢?
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一、如何判断是熊市还是牛市?
要鉴别出当前的市场是熊市还是牛市,看的就是这两点,分别是基本面和技术面。
首先,我们可以从基本面判断市场行情,基本面也就是看宏观经济运行态势和上市公司的运营情况,阅读行业研报就能知道个大概:【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报
其次,从技术这一层面来看,我们可以通过量价关系、换手率、量比与委比等指标、走势形态或K线组合等,来观察相关的市场行情。
就比如说,倘若当前是牛市,买入股票的人远多于卖出股票的人,那么有非常多个股的k线图的上涨趋势都变得非常明显。反看,如果现在是熊市 ,买入股票的人远远赶不上抛售股票的人 ,那么大部分个股的k险图就有着很明显的下跌趋势。

二、怎么判断牛熊市的转折点?
如果我们进场是在牛市快要结束的时候,就很有可能在股票高点买入,从而被套牢,而熊市快结束的时候,反而是赚得容易赚得多的最佳进场时机。
因而,只要能够掌握熊牛的转折点,就能买在低位,卖在高位,买卖的差价就是我们赚到的钱!能推断牛熊转折点的办法非常多,推荐使用下面这个拐点捕捉神器,一键获取买卖时机:【AI辅助决策】买卖时机捕捉神器

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D. 熊市看PB,牛市看PE是什么意思

PB 市盈率 意思是熊市要价值投资。PE平均市净率 就是说牛市投资不要太多偏离股票本身价值,导致泡沫太大在股市中,股票的持续上涨被成为牛市,股票的持续下跌被称为熊市。
牛市又被叫做多头市场,指的是那些市场行情普通看涨并且能够持续较长一段时间的。
熊市又被称作空头市场,它的行情就呈现普通看淡以及一直下跌的趋势。
介绍完牛熊市的概念,很多人会有这样的疑问,现在是熊市还是牛市呢?
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一、怎么做才能鉴别是熊市还是牛市呢?
要判断当前是熊市还是牛市,可以从这两点入手,实际上就是基础面以及技术面。
首先,我们可以根据基本面来了解市场行情,上市公司的运营状况和宏观经济运行态势是基本面的确立依据,一般看行业研报就能看个大概:【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报
其次,从技术这一层面来看,我们可以通过量价关系、换手率、量比与委比等指标、走势形态或K线组合等,来对市场行情做个了解。
譬如说,若当前是牛市,买入股票的人远多于卖出股票的人,那么有很多个股的k线图的涨势就比较明显。反之,如果当前是熊市 ,买入股票的人员不足抛售股票的人 ,那么有非常多个股的k险图的下跌趋势都变得非常明显。

二、怎么判断牛熊市的转折点?
假如说在牛市快要结束的时候才陆续进场,这时买入股票大概率会被套牢,因此这时很有可能是股票的高点,而最容易赚钱赚得多的时机就是熊市快结束的时候进场。
于是,只要我们准确抓住熊牛的转折点,就可能用比较低的价格买进来,在价格比较高的时候卖出去,就能利用差价赚一笔!能推断牛熊转折点的办法非常多,推荐使用下面这个拐点捕捉神器,一键获取买卖时机:【AI辅助决策】买卖时机捕捉神器

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E. 我一直想学炒股,请问炒股一定要回看下面的这种图吗炒股该怎么学呢有人说炒股就是投机取巧,不是真正

1、上面的这张图叫做股票K线图,我可以明确地告诉您,股票成功的投资者都不会研究这种图。只有投机者才会研究这些走势图。
2、关于炒股:炒股就是投机取巧,就是赌博。80%以上股民根本不懂什么是股票,就贸然进入血腥的股市,以为通过自己的小聪明能够在“豺狼虎豹”环伺的股市分得一杯羹,简直是天真、可爱加愚蠢。
3、怎么炒股:既然您已经明白“(继续)的投资,或者说是短期投资吧,没什么规律可循”,为什么还要学习炒股的技术呢?炒股就是通过对股票后市涨跌的预测而买卖股票,可是我们都是凡人,不是神仙,所以,人类根本不具备预测股票涨跌的能力。炒股必败!
4、股票投资:建议您在进入股市之前,认真阅读已经成功的股票投资大师的著作,建立正确的股票投资理念,是未来在股市成功的必然选择。第二,我在股市十几年,从来没有见过一个股市参入者是通过炒股而成功的,成功者均来自一个家族——股票价值投资。

F. 怎么看黄金期货K线图,那么多线都代表什么啊,详细的说一下

黄金期货的K线图跟其他品种的K线图以及股票的K线图是一样的
什么是K线图?
K线又称蜡烛图、日本线、阴阳线、棒线等,目前常用的说法是“K线”,起源于日本十八世纪德川幕府时代(1603~1867年)的米市交易,用来计算米价每天的涨跌。因其标画方法具有独到之处,人们把它引入股票市场价格走势的分析中,经过300多年的发展,目前广泛的应用于股票,期货,外汇,期权等证券市场。
单根k线的画法
它是以每个分析周期的开盘价、最高价、最低价、和收盘价绘制而成。以绘制日k线为例,首先确定开盘和收盘的价格,它们之间的部分画成矩形实体。如果收盘价格高于开盘价格,则k线被称为阳线,用空心的实体表示。反之称为阴线用黑色实体或白色实体表示。目前很多软件都可以用彩色实体来表示阴线和阳线,在国内股票和期货市场,通常用红色表示阳线,绿色表示阴线。但涉及到欧美股票及外汇市场的投资者应该注意:在这些市场上通常用绿色代表阳线,红色代表阴线,和国内习惯刚好相反。 用较细的线将最高价和最低价分别与实体连接。最高价和实体之间的线被称为上影线,最低价和实体间的线称为下影线。
用同样的方法,如果我们用一分钟价价格据来绘k线图,就称为1分钟k线。用一个月的数据绘制k线图,就称为月k线图。绘图周期可以根据需要灵活选择,在一些专业的图表软件中还可以看到2分,3分钟等周期的k线。
K线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点,蕴涵着丰富的东方哲学思想,能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化,预测后市走向较准确,是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。
k线是一种特殊的市场语言,不同的形态有不同的含义。
k线图的作用

所谓分析股票的走势,主要还是结合K线图来看。
为了满足不同的需要,K线图又可以细分为:5分钟K线图,15分钟K线图,30分钟K线图,60分钟K线图,日K线图,周K线图,月K线图,甚至45天K线图。
大盘的点数有以上K线图,每一只股票也有以上K线图,钱龙软件是在日K线图的界面,按F8来切换,大智慧软件有“周期切换”的目录。
初学者喜欢看分时图,股价上下比较明显,但是,一旦入门,就无一例外地运用K线图,喜欢做短线的随时观察5分钟K线图,15分钟K线图,长线要看周K线图,月K线图。
看K线图无非是为了判断股价的走势。如果你在一年或更长的时间里发现自己越来越重视周K线图和月K线图,那么你就可以进入中级班了。
判断大势看长期图,如周K线图和月K线图,当周K线图和月K线图处于高位,股市整体的价格风险大些,注意仓位要轻。当周K线图和月K线图处于低位,股市整体的价格风险小些,在买时,可以结合短线图(5分钟K线图,15分钟K线图,30分钟K线图,60分钟K线图,日K线图)寻找低位介入,卖出也是同样的道理,所以股市看似每天都有机会,其实大的机会是每段时间来临一回。
K线图基本用途就是为了寻找“卖买点”,虽然面对同样的K线图,但其中的领悟各有不同,必须长期认真观察,至少你的观察要经历一个完整的“牛熊市”。市场上有一些书从技术分析角度介绍“如何做股票”,可以买来看一看,“波浪理论”是众人比较推崇的,也应该看,但是要“辩证”地看,暂时不懂也没关系,随着看盘时间的增加,会有所领悟。
值得注意的“均线系统”
在“蜡烛图”上,还覆盖着几条不同颜色的曲线,就是均线,有5日均线(就是每天以以往5日的收盘价的平均值画一个点,这些点的连线)、有10日均线,20、30、60、120、250日均线,还可以自己定日期,比如14日、25日......。
长期均线的拐弯,常常被认为是转势。因为,在几天里股价可以“做出来”,可以骗过人们的眼睛,但是长期的均线是不容易做的,因此,长期均线的趋势经常是大盘的趋势。如30日以上的均线某一天停止了原来的方向,专家就会提醒大家注意。
股价上穿或下穿重要的均线,专家就会提醒大家注意。
几个要点:
(1)长期图和短期图结合着看
(2)K线图和成交量结合着看
(3)K线图和均线结合着看
K线图就是一张价格表,没有人有什么绝招,通过看K线图,就百发百中。学习各种“技术理论”时,一定结合自己的看盘经验,总结出自己的方法才有用,从某种意义上看,每个有经验的股民都是一个“艾略特”(波浪理论发明者)。
K线将买卖双方力量的增减与转变过程及实战结果用图形表示出来。经过近百年来的使用与改进,K线理论被投资人广泛接受。
· 当收盘价高于开盘价时,实体部分一般绘成红色或空白,称为“阳线”
· 当收盘价低于开盘价时,实体部分一般绘成绿色或黑色,称为“阴线”
优点
能够全面透彻地观察到市场的真正变化。我们从K线图中,既可看到股价(或大市)的趋势,也同时可以了解到每日市况的波动情形。
缺点
(1) 绘制方法十分繁复,是众多走势图中最难制作的一种。
(2)阴线与阳线的变化繁多,对初学者来说,在掌握分析方面会有相当的困难,不及柱线图那样简单易明。
K线图特点
K线图这种图表源处于日本,被当时日本米市的商人用来记录米市的行情与价格波动,后因其细腻独到的标画方式而被引入到股市及期货市场。目前,这种图表分析法在我国以至整个东南亚地区均尤为流行。由于用这种方法绘制出来的图表形状颇似一根根蜡烛,加上这些蜡烛有黑白之分,因而也叫阴阳线图表。通过K线图,我们能够把每日或某一周期的市况表现完全记录下来,股价经过一段时间的盘档后,在图上即形成一种特殊区域或形态,不同的形态显示出不同意义。我们可以从这些形态的变化中摸索出一些有规律的东西出来。K线图形态可分为反转形态、整理形态及缺口和趋向线等。
股票K线图画法:
以交易时间为横坐标,价格为纵坐标将每日的K线连续绘出即成K线图
K线图中的柱体有阳线和阴线之分。一般用红色柱体表示阳线,黑色柱体表示阴线。
如果柱体表示的时间段内的收盘价高于开盘价,即股价上涨,则将柱体画为红色,反之则画为黑色。如果开盘价正好等于收盘价,则形成十字线。
k线图指标:
十字线 (Doji)
能够提供自身信息并具有许多重要模式的特征的烛台线的名称。在市场开盘价和收盘价相等时,烛身最小而形成 Doji。
锤头 (Hammer)
烛台图表的价格模式,出现于市场交易价显著低于开盘价,但随后在当天重新上扬,收盘价高于或接近开盘价的情况下。 该模式形成一个锤头形状的烛台。
倒置锤头 (Inverted hammer)
烛台图表中的价格模式,出现于证券交易在开盘后显著走高,但在收盘时远离最高点,失去当日大部分收益的情况下。 墓碑 (Gravestone) - 开盘高于上一交易日收盘价的上扬市场缺口。 它会走到一个新高,然后失去力量在接近最低价的位置收盘,这是一种熊市势头。 下一个交易日中低于射击之星实体的开盘价将确认趋势的逆转。 如果开盘价和收盘价相同,该指标就被认为是墓碑十字线 (Gravestone Doji)。 墓碑十字线 (Gravestone Doji) 比射击之星 (Shooting Star) 模式更可靠。
射击之星
反映逆转的烛台。之前股价处于高位,烛身很大。发生射击之星现象的当天开盘价(通常情况下)将高于前一天的收盘价,之后股价攀升到高点,但最后以低于开盘价的价格收盘。
Three white soldiers(白三兵)
白三兵是牛市的逆转模式,形成三个连贯的长白蜡烛。 在一段走低后,白三兵模式指示市场心态的改变和从熊市到牛市的逆转趋势。 牛市的确认勿庸置疑,有时逆转会形成一个价格支撑位。
三个黑乌鸦 (Three black crows)
熊市逆转模式,由三个连续的黑烛身组成。每天开盘时高于昨天的最低价,但收盘时低于昨天的最低价。
研判方法:
一、单日K线形态
K线图的独到之处在于,利用单日的K线形态即可初步判断市场的强弱
下面介绍几种基本的K线形态,仅供参考:
· 大阳线(长红):开盘价近于全日的最低价,随后价格一路上扬至最高价处收盘,表示市场买方踊跃,涨势未尽
· 大阴线(长黑):开盘价近于全日的最高价,随后价格一路下滑至最低价收盘,表示市场强烈跌势,特别是出现在高价区域,更加危险
· 下影阳线:价格一度大幅下滑,但受到买盘势力支持,价格又回升向上,收盘在最高价处,属强势形态
· 下影阴线:价格一度大幅下滑后但受到买盘势力支持,价格回升向上,虽然收盘价仍然低于开盘价,也可视为强势。但在高价区出现时,说明价格有回调要求,应注意卖出
· 上影阳线:价格冲高回落,涨势受阻,虽然收盘价仍高于开盘价,但上方有阻力,可视为弱势
· 上影阴线:价格冲高受阻,涨势受阻,收盘价低于开盘价,上方有阻力,可视为弱势
· 下十字线:开盘后价格大幅下滑,但在低位处获得支撑,下方买盘积极主动,最终在最高价附近收盘,属强势。当长下影线出现在低价区时,常常是重要的反转信号
· 倒十字线:价格冲高后在高位处遇到强大阻力,最终被迫在开盘价附近收盘。虽有上攻愿望,但市场有修整要求,弱势。当倒十字线出现在高价区时,常常是重要的变盘信号
· 十字星:买卖双方势均力敌,走势平稳;但在强势市中,十字星往往成为市场强弱转换的交叉点,后市可能变化 。
· 一字线:四价合一K线反映出市场成交清淡,后市难有大的变化;但如果出现在涨停(跌停)处,表明买卖双方力量悬殊太大,后市方向明确,短期难以逆转。
二、两日K线组合
通过观察连续两日的K线形态,并结合目前所处位置为高价区还是低价区来测市,可靠性更高
高位反转形态:
· 昨日收上十字线,多头上攻受阻;第二天再度高开低走,最终收盘于昨收盘价附近,表明多空争夺激烈,上方卖压较重,应密切留意后市,注意出货
· 昨日收十字线,价格有反转迹象;第二天即开盘于昨收盘价之下,随后价格一路下滑,最终以阴线报收,表明空方占据主动,多预示行情转跌,应注意出货
· 昨日收中阳线,买方气势正盛;第二天高开后多方无力顺势上攻,大幅下滑于昨收盘价之下收盘,于是行情走软;高位盘整后出现此形态,应提防庄家拉高出货
· 昨日收中阳线,买方气势正盛;第二天再度上攻受阻,最终以阴线报收,但仍在昨日收盘价之上,表示多空交战异常激烈,多头胜一筹。应密切留意后市变化
低位反转形态:
· 昨日收下十字线,表明下方买盘积极,价格止跌回稳,第二天开盘后价格持续走高,最终以小阳线报收,于是多头信心增强,价格回升在即。该组合出现在低价区,是标准的反弹形态
· 昨日收中阴线,空头来势凶猛,第二天顺势大幅低开,但买方在低位积极入市,不跌反涨,最终以阳线报收,并高于昨收盘价,表明空方下攻乏力,价格回升可能性大
· 昨日收中阴线,空头气盛,但第二天反而大幅高开,价格一路上扬,最终收盘于最高价处,表明多方大获全胜,后市可望转强
注意:
k线的组合形态很多,其意义也不尽相同,应依据不同价格水平及其变动趋势来分析。参数设置 可叠加其他辅助指标(如移动平均线,SAR,成交堆积)等一同研判
K线图的看法实图详解
K线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点,蕴涵着丰富的东方哲学思想,能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化,预测后市走向较准确,是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。其记录方法如下:(如图所示)
、日K线是根据股价(指数)一天的走势中形成的四个价位即:开盘价,收盘价,最高价,最低价绘制而成的。
1、收盘价高于开盘价时,则开盘价在下收盘价在上,二者之间的长方柱用红色或空心绘出,称之为阳线;其上影线的最高点为最高价,下影线的最低点为最低价。
收盘价低于开盘价时,则开盘价在上收盘价在下,二者之间的长方柱用黑色或实心绘出,称之为阴线,其上影线的最高点为最高价,下影线的最低点为最低价。
2、根据K线的计算周期可将其分为日K线,周K线,月K线,年K线。
周K线是指以周一的开盘价,周五的收盘价,全周最高价和全周最低价来画的K线图。月K线则以一个月的第一个交易日的开盘价,最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的K线图,同理可以推得年K线定义。周K线,月K线常用于研判中期行情。对于短线操作者来说,众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。
3、根据开盘价与收盘价的波动范围,可将K线分为极阴、极阳,小阴、小阳,中阴中阳和大阴、大阳等线型。它们一般的波动范围(如图所示)。
极阴线和极阳线的波动范围在0.5%左右;
小阴线和小阳线的波动范围一般在0.6--1.5%;
中阴线和中阳线的波动范围一般在1.6-3.5%;
大阴线和大阳线的波动范围在3.6%以上。
4、下面以带有成交量的分时走势图,分别说明数种典型的单个日K线图的形成过程和不同含义。分时走势图记录了股价的全天走势,不同的走势形成了不同种类的K线,而同一种K线却因股价走势不同而各具不同的含义。
A.小阳星:
全日中股价波动很小,开盘价与收盘价极其接近,收盘价略高于开盘价。小阳星的出现,表明行情正处于混乱不明的阶段,后市的涨跌无法预测,此时要根据其前期K线组合的形状以及当时所处的价位区域综合判断。
B.小阴星:
小阴星的分时走势图与小阳星相似,只是收盘价格略低于开盘价格。表明行情疲软,发展方向不明。
C.小阳线:
其波动范围较小阳星增大,多头稍占上风,但上攻乏力,表明行情发展扑朔迷离。
D.上吊阳线:
上阳线如果在低价位区域出现上吊阳线,如图所示, 股价表现出探底过程中成交量萎缩,随着股价的逐步攀高,成交量呈均匀放大事态,并最终以阳线报收,预示后市股价看涨。
如果在高价位区域出现上吊阳线,股价走出如图所示的形态,则有可能是主力在拉高出货,需要留心。 E.下影阳线:
它的出现,表明多空交战中多方的攻击沉稳有力,股价先跌后涨,行情有进一步上涨的潜力。
F.上影阳线:
http://bbs.gw.com.cn/UploadFile/2007-5/20075620322661991.gif
显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形常见于主力的试盘动作,说明此时浮动筹码较多,涨势不强。 G.穿头破脚阳线:
http://bbs.gw.com.cn/UploadFile/2007-5/2007562033490294.gif
股价走出如图所示的图形说明多方已占据优势,并出现逐波上攻行情,股价在成交量的配合下稳步升高,预示后市看涨。
[2] 同样为穿头破脚阳线,股价走势若表现出在全日多数时间内横盘或者盘跌而尾市突然拉高时,预示次日可能跳空高开后低走。
http://bbs.gw.com.cn/UploadFile/2007-5/20075620383650319.gif
还有一种情况,股价走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时,可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客,然后轻松拉高,后市可能继续看涨。
H.光头阳线:
http://bbs.gw.com.cn/UploadFile/2007-5/2007562194446750.bmp
光头阳线若出现在低价位区域,在分时走势图上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同时放大,预示为一轮上升行情的开始。如果出现在上升行情途中,表明后市继续看好。
I.光脚阳线:
http://bbs.gw.com.cn/UploadFile/2007-5/20075621111750628.bmp
表示上升势头很强,但在高价位处多空双方有分歧,购买时应谨慎。
J.上影阳线:
表示多方上攻受阻回落,上挡抛盘较重。能否继续上升局势尚不明朗。
K. 下影阴线、下影十字星、T形线
这三种线型中的任何一种出现在低价位区时,都说明下档承接力较强,股价有反弹的可能。
L.变盘十字星
这种线型常称为变盘十字星,无论出现在高价位区或低价位区,都可视为顶部或底部信号,预示大势即将改变原来的走向。
M.大阴线
股价横盘一日,尾盘突然放量下攻,表明空方在一日交战中最终占据了主导优势,次日低开的可能性较大。如果股价走出如图所示的逐波下跌的行情,这说明空方已占尽优势,多方无力抵抗,股价被逐步打低,后市看淡。
K线图分析法 K线图这种图表源处于日本,被当时日本米市的商人用来记录米市的行情与价格波动,后因其细腻独到的标画方式而被引入到股市及期货市场。目前,这种图表分析法在我国以至整个东南亚地区均尤为流行。由于用这种方法绘制出来的图表形状颇似一根根蜡烛,加上这些蜡烛有黑白之分,因而也叫阴阳线图表。通过K线图,我们能够把每日或某一周期的市况表现完全记录下来,
股价经过一段时间的盘档后,在图上即形成一种特殊区域或形态,不同的形态显示出不同意义。我们可以从这些形态的变化中摸索出一些有规律的东西出来。K线图形态可分为反转形态、整理形态及缺口和趋向线等,从本章的第三节开始,我们将逐一地对这些形态进行具体分析。
一、绘制方法
首先我们找到该日或某一周期的最高和最低价,垂直地连成一条直线;然后再找出当日或某一周期的开市和收市价,把这二个价位连接成一条狭长的长方柱体。假如当日或某一周期的收市价较开市价为高(即低开高收),我们便以红色来表示,或是在柱体上留白,这种柱体就称之为“阳线”。如果当日或某一周期的收市价较开市价为低(即高开低收),我们则以蓝色表示,又或是在住柱上涂黑色,这柱体就是“阴线”了。
二、优点
能够全面透彻地观察到市场的真正变化。我们从K线图中,既可看到股价(或大市)的趋势,也同时可以了解到每日市况的波动情形。
三、缺点
(1)绘制方法十分繁复,是众多走势图中最难制作的一种。
(2)阴线与阳线的变化繁多,对初学者来说,在掌握分析方面会有相当的困难,不及柱线图那样简单易明。
四、分析意义
由于“阴阳线”变化繁多,“阴线”与“阳线”里包涵着许多大小不同的变化,因此其分析的意义,有特别提出一谈的必要。
在讨论“阴阳线”的分析意义之前,先让我们知道阳线每一个部分的名称。
我们以阳线为例,最高与收市价之间的部分称之为“上影”,开市价与收市价之间称为“实体”,开市价与最低价之间就称作“下影”。
1.长红线或大阳线
此种图表示最高价与收盘价相同,最低价与开盘价一样。上下没有影线。从一开盘,买方就积极进攻,中间也可能出现买方与卖方的斗争,但买方发挥最大力量,一直到收盘。买方始终占优势,使价格一路上扬,直至收盘。表示强烈的涨势,股市呈现高潮,买方疯狂涌进,不限价买进。握有股票者,因看到买气的旺盛,不愿抛售,出现供不应求的状况。
2.长黑线或大阴线
此种图表示最高价与开盘价相同,最低价与收盘价一样。上下没有影线。从一开始,卖方就占优势。股市处于低潮。握有股票者不限价疯狂抛出,造成恐慌心理。市场呈一面倒,直到收盘、价格始终下跌,表示强烈的跌势。
3.先跌后涨型
这是一种带下影线的红实体。最高价与收盘价相同,开盘后,卖气较足,价格下跌。但在低价位上得到买方的支撑,卖方受挫,价格向上推过开盘价,一路上扬,直至收盘,收在最高价上。总体来讲,出现先跌后涨型,买方力量较大,但实体部分与下影线长短不同,买方与卖方力量对比不同。
实体部分比下影线长。价位下跌不多,即受到买方支撑,价格上推。破了开盘价之后,还大幅度推进,买方实力很大。
实体部分与下影线相等,买卖双方交战激烈,但大体上,买方占主导地位,对买方有利。
实体部分比下影线短。买卖双方在低价位上发生激战。遇买方支撑逐步将价位上推。但从图中可发现,上面实体部分较小,说明买方所占据的优势不太大,如卖方次日全力反攻,则买方的实体很容易被攻占。
4.下跌抵抗型
这是一种带下影线的黑实体,开盘价是最高价。一开盘卖方力量就特别大,价位一种下跌,但在低价位上遇到买方的支撑。后市可能会反弹。实体部分与下影线的长短不同也可分为三种情况:
(1)实体部分比影线长 卖压比较大,一开盘,大幅度下压,在低点遇到买方抵抗,买方与卖方发生激战,影线部分较短,说明买方把价位上推不多,从总体上看,卖方占了比较大的优势。
(2)实体部分与影线同长 表示卖方把价位下压后,买方的抵抗也在增加,但可以看出,卖方仍占优势。
(3)实体部分比影线短 卖方把价位一路压低,在低价位上,遇到买方顽强抵抗并组织反击,逐渐把价位上推,最后虽以黑棒收盘,但可以看出卖方只占极少的优势。后市很可能买方会全力反攻,把小黑实体全部吃掉。
5.上升阻力
这是一种带上影线的红实体。开盘价即最低价。一开盘买方强盛,价位一路上推,但在高价位遇卖方压力,使股价上升受阻。卖方与买方交战结果为买方略胜一筹。具体情况仍应观察实体与影线的长短。
红实体比影线长,表示买方在高价位是遇到阻力,部分多头获利回吐。但买方仍是市场的主导力量,后市继续看涨。
实体与影线同长,买方把价位上推,但卖方压力也在增加。二者交战结果,卖方把价位压回一半,买方虽占优势。但显然不如其优势大。
实体比影线短。在高价位遇卖方的压力、卖方全面反击,买方受到严重考验。大多短线投资者纷纷获利回吐,在当日交战结束后,卖方已收回大部分失地。买方一块小小的堡垒(实体部分)将很快被消灭,这种K线如出现在高价区,则后市看跌。
6.先涨后跌型
这是一种带上影线的黑实体。收盘价即是最低价。一开盘,买方与卖方进行交战。买方占上风,价格一路上升。但在高价位遇卖压阻力,卖方组织力量反攻,买方节节败退,最后在最低价收盘,卖方占优势,并充分发挥力量,使买方陷入“套牢”的困境。
具体情况仍有以下三种:
(1)黑实体比影线长 表示买方把价位上推不多,立即遇到卖方强有力的反击,把价位压破开盘价后乘胜追击,再把价位下推很大的一段。卖方力量特别强大,局势对卖方有利。
(2)黑实体与影线相等买方把价位上推;但卖方力量更强,占据主动地位。卖方具有优势。
(3)黑实体比影线短 卖方虽将价格下压,但优势较少,明日入市,买方力量可能再次反攻,黑实体很可能被攻占。
7.反转试探型
这是一种上下都带影线的红实体。开盘后价位下跌,遇买方支撑,双方争斗之后,买方增强,价格一路上推,临收盘前,部分买者获利回吐,在最高价之下收盘。这是一种反转信号。如在大涨之后出现,表示高档震荡,如成交量大增,后市可能会下跌。如在大跌后出现,后市可能会反弹。这里上下影线及实体的不同又可分为多种情况:
(1)上影线长于下影线之红实体:又分为:影线部分长于红实体表示买方力量受挫折。红实体长于影线部分表示买方虽受挫折,但仍占优势。
(2)下影线长于上影线之红实体:亦可分为:红实体长于影线部分表示买方虽受挫折,仍居于主动地位。影线部分长于红实体表示买方尚需接受考验。
8.弹升试探型
这是一种上下都带影线的黑实体,在交易过程中,股价在开盘后,有时会力争上游,随着卖方力量的增加,买方不愿追逐高价,卖方渐居主动,股价逆转,在开盘价下交易,股价下跌。在低价位遇买方支撑,买气转强,不至于以最低价收盘。有时股价在上半场以低于开盘价成交,下半场买意增强,股价回至高于开盘价成交,临收盘前卖方又占优势,而以低于开盘价之价格收盘。这也是一种反转试探。如在大跌之后出现,表示低档承接,行情可能反弹。如大涨之后出现,后市可能下跌。
9.十字线型
这是一种只有上下影线,没有实体的图形。开盘价即是收盘价,表示在交易中,股价出现高于或低于开盘价成交,但收盘价与开盘价相等。买方与卖方几乎势均力敌。
其中:上影线越长,表示卖压越重。下影线越长,表示买方旺盛。上下影线看似等长的十字线,可称为转机线,在高价位或低价位,意味着出现反转。
10.“┴”图形
又称空胜线,开盘价与收盘价相同。当日交易都在开盘价以上之价位成交,并以当日最低价(即开盘价)收盘,表示买方虽强,但卖方更强,买方无力再挺升,总体看卖方稍占优势,如在高价区,行情可能会下跌。
“T”图形又称多胜线,开盘价与收盘价相同,当日交易以开盘价以下之价位成交,又以当日最高价(即开盘价)收盘。卖方虽强,但买方实力更大,局势对买方有利,如在低价区,行情将会回升。
11.“一”图形
此较形不常见,即开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位。只出现于交易非常冷清,全日交易只有一档价位成交。冷门股此类情形较易发生。

G. 金融危机的状况下怎么样才能创业赚钱

金融危机阴霾下如何把握投资方向 2008年11月13日,第四届北京国际金融博览会在京开幕。此次大会是由中国人民银行营业管理部、北京银监局、北京证监局、北京保监局、北京市发改委、北京市财政局、北京市国资委等多家单位共同主办的金融盛会。以下为华商基金胡志光的发言实录:

很高兴有这样一个机会向大家汇报一下我们对目前国内宏观经济和股票市场的看法。我今天发言的题目是《金融危机阴霾下的投资选择》,主要讲三方面的内容,第一是介绍一下目前宏观经济形势,第二是市场估值问题,第三个是股票市场值得关注的投资主题。

我们都知道从9月份开始,全球都笼罩在金融危机的阴霾之下,实际上这一场金融危机的发展过程可以分为四个阶段,第一个阶段是次级贷款的危机,第二个危机叫流动性危机,第三个阶段就是信用危机。现在我们所处的就是向实体经济蔓延的阶段。

美国的危机在去年我们牛市的时候已经发生了,美国2007年2月份第一个触发次贷危机的是汇丰银行,它在美国报了105亿美元按揭贷款的损失。接着是美国新世纪金融公司破产,这是美国本土公司。然后UBS关闭美国的次级按揭贷款业务机构。接着就是已经倒闭的贝尔斯登停止客户赎回所管理的两只投资次按揭类资产对冲基金。这是第一个阶段。这个阶段的一个特点就是主要集中在部分机构,而且由于次级按揭贷款这个信息不是透明的,所以很多投资者比较迷茫,急着希望这些公司年报的一些信息披露来了解这些情况,这是第一阶段,这还是局部的。所以说我们国内市场还没受影响,还在向6000多点冲击。

第二个阶段是2007年9月份到今年3月份,就是贝尔斯登被摩根大通收购。我下面这个表列出国际上主要的金融机构相关的一些损失。花旗是407亿,美林是317亿,华盛顿互惠银行亏了83亿,这些或者已经被人收购,或者已经破产了。一个标志性事件就是贝尔斯登被摩根大通收购。这个阶段的特点是机构为了解决它的流动性在片面的抛售一些评级比较低的资产。另外一个就是美联储为了解决当时金融市场的流动性开始减息,另外也向一些金融机构开放它的窗口。

第三个阶段从3月17号到国庆节前,9月15号最典型就是雷曼申请破产,我估计美国政府现在已经非常后悔,当时应该是出钱来救助雷曼,如果救助雷曼的话,这场危机程度就不会这么严重了。还有一个就是金融机构收紧信用放款,就是银行和银行之间都不相信。它的特点就是信用价差大幅度攀升,金融机构为了解决流动性抛售比较好的,评级比较高的,开始大幅抛售。这个时候市场就开始剧烈波动。

现在这个阶段从9月15号到现在,我们叫做金融危机开始向实体经济蔓延,美国政府出台了7000亿的救助方案,而这7000亿只是救助金融机构。前两天美国三大汽车公司通用、福特和特莱斯勒也遇到了困难,向美国政府申请救助的时候,美国政府说这7000亿不会给这些公司。市场价格发现机制失效,而且货币市场完全瘫痪。由于货币市场是美国企业进行短期融资这样一个市场,货币市场的瘫痪重创了美国的实体经济。

这是整个金融危机的发展过程,到现在这个阶段,金融危机开始逐渐向实体经济蔓延,不仅仅是美国,像欧洲、德国、意大利已经开始陷入衰退,这是经济已经开始负增长。而且冰岛现在已经开始国家破产,而且好多东欧的国家也需要国际组织出钱来进行救助。

11月8号,国际基金组织对明年全球经济的增长做了一个新的预测。它认为明年整个全球经济增长会从2007年5%这样一个高位迅速下降到2.2%。像美国和欧元区,一共有15个国家,包括德国、法国这些主要的欧洲国家。还有就是第二大经济体日本,全部陷入负增长,就是衰退。然后发展中国家所谓的金砖四国,巴西、印度、俄罗斯、中国,这四国增加速度大幅回落。

这是国际货币基金组织,权威的国际机构对明年经济增长的预测,对发达国家相当悲观,对发展中国家的降速比较大。

这张图可能不太清楚,这是国际货币基金组织做的一张图,从我们1980年改革开放开始,整个经济增长速度和全球增长速度对比。蓝的线是全球的,上面是中国的。 我们在第一个十年,整个中国经济波动非常大,当时的经济总量比较小所以经济波动比较大。进入到新世纪2000年以后,整个经济波动幅度开始变小,因为经济总量变大了。从2000年开始,世界经济上涨,中国经济也是上涨,世界经济下降中国经济也是下降。

究竟我们国家中国经济的现状是什么样的呢?10月20号国家统计局公布第三季度整个宏观经济的数据,我们看这张图,实际上前三季度来看,从趋势上看,整个经济下滑的幅度还是非常明显,单看第一季度,单季的GDP增长是10.6,第二季度是10.1,第三季度掉到了9。如果按照10月份公布的数据推算的话,第四季度如果没有国务院1000亿刺激经济增长的投资的话,经济可能会降到5%。如果没有明年到后年4万亿,完全按照经济自身的趋势演变,明年可能,现在悲观的说,5%都达不到。

为什么国内经济增速在去年还在接近12%在增长,今年下滑的趋势这么厉害呢?主要有两方面的原因,有主观的原因是我们自己的原因,客观原因是国外原因。我们从2007年底进行宏观调控,连续加息,数次加息,然后连续提高存款准备金率,所谓存款准备金率就是商业银行必须按照一定的比例在中央银行放一笔存款。它把这存款放到中央资金就没法流到社会上了。还有一个更厉害的调控措施,就是贷款规模的控制,而且今年前三个季度,特别是上半年贷款规模控制得非常严,是按季度来控制的贷款规模。再一个对实体经济冲击比较大的,就是国家对房地产行业的调控。通过控制土地拍卖来控制房地产的发展,来抑制房地产价格的上升。

2007年底,当时中央定的调控的基调是叫做防止经济过热,因为GDP增速已经接近12%,那是国家报的数据,实际的数据可能已经超过12%。再一个叫防止通货膨胀风险,我们知道二、三月份通货膨胀已经超过了8%。所以说中央在2007年底定了一个双防的宏观调控的政策。但是随着经济的变化,2008年中,六七月份的时候,中央宏观调控的调查转变为一保一控,保持经济稳定快速增长,希望在10%左右。一控就是控制通货膨胀风险。当时的通货膨胀相对比较高,6%,7%。但是过了国庆节以后,随着国外金融危机的效果的扩大,中央的宏观调控政策开始变调,变为保持经济稳定增长,所谓的稳定增长就是希望9%的上下。但是现在看这很困难了,这是主观的原因。

客观的原因就是外需的放缓,金融危机导致国外需求下降,冲击中国的出口。因为现在整个中国的进出口加起来占整个GDP的比例是60%。我们国家经济对国外的依赖程度是相当高的。如果跟上一次金融危机,1998年亚洲金融危机相比,我们对外依赖程度要高了一倍。所以说这一次对中国经济的影响,可能比上一次还要严重。

我们都知道,整个经济是由三部分来构成的,从三大需求就知道投资、消费、进出口。我们看一下,最近这一阶段这三大需求的变化。我们看投资,投资好像还可以,昨天公布的10月份投资比例,投资的增速是27.2%,前几个月都是27这样一个水平。看这个线也基本跟去年差不多,但是这个统计数据是名义的统计数据。就是完全没有考虑价格的影响。因为今年整个价格都在上涨,固定资产价格上涨也很大。所以说如果扣除价格的影响,固定资产投资的实际增速只有15左右,比去年要低六七个百分点。

而且还有一个非常重要的就是占固定资产份额大概是20%得多房地产投资,下半年以来下滑的幅度非常大。因为房价有的地区下滑比较大,很多房地产公司根本不敢开工新项目。所以房地产投资的萎缩,是的固定资产投资有比较大的下滑。

第二个消费,消费的增长就更强劲。我们看,今年以来整个名义的增长和实际的增长都是强劲地上扬。主要是过去两年收入在增长,然后财富效应,就过去2006年,2007年股票市场大家赚了钱,房地产市场前几年也在上涨。所以带动今年以来消费的强使增长。但是很不幸从10月份开始整个数据开始掉头往下。因为财富效应今年开始已经没有,房地产价格开始下降,所以说在金融危机的大背景下,很多企业在减薪在裁员,所以大家的消费在下降,所以从10月份开始消费也在掉头下降。http://www.mobsafe.cn

进出口也是影响比较大的。我们看这张图,不管是红的出口的增速还是蓝的出口增长,都明显的下降,趋势很明显。这是通货膨胀的情况。通货膨胀现在看是在下降,CPI价值指数和工业生产几个都在往下走。这张图从好的方面理解是说明通货膨胀在下降,我们买的东西可能越来越便宜。但是从坏的方面来讲,则表明经济在变冷。所以说现在很多经济学家说,中国经济又要像前几年有通缩的危险。所以说经济的增长过度通货膨胀和通货紧缩都不是特别理想的情形。

我们知道经济要发展必须得有钱。从中央银行的数据看,广义货币和狭义货币的增速今年以来也是掉头在往下涨,整个社会的资金是在趋紧的。我们看实际上两轮比较大的牛市都是红线远远超过蓝线。1999年网络股的时候也是一样,股票市场会有比较大的机会。2007年大牛市也是这样的,活期存款的增速远远高于定期存款的增速。现在是反过来的,市场资金是趋紧的。

刚才我们从需求端,从供给端,整个工业增加值和GDP几乎是一致的,从1996年开始到去年整个工业增加值和GDP的增速。我们看1998年金融危机的时候,工业增加值已经掉到8点几,GDP的增速掉到8以下。前天公布的10月份工业增加值的速度是8.2%。因为也一次危机对中国的影响可能比上次还要大,所以很多人推测,如果10月份增速可能比7要低。最直接的一个影响,判断指标就是发电量,因为发电是没法储存的,所以整个发电量跟工业增加值几乎是同步的。10月份的发电量已经是负增长,负4%的增长。所以说整个经济已经是非常非常虚了。

既然经济这么严峻,所以说,国务院在上周五出台了整个刺激经济增长的措施。它的目标是什么呢?就是想把整个中国GDP增长速度保持在8%以上。大家就要问了,为什么现在媒体、中央为什么总想把中国的增长速度保持在8%以上,7%为什么不行?7%在全球范围也是非常高的增长速度,为什么一定在8%?实际上有这样一个原因,在前一轮金融危机的时候,有人测算过,按照中国人口的状况,每年大概新增加就业人口,就是高中毕业学生和大学毕业学生需要就业的人口是1200万。还要加上一部分农村进城的务工人员。所以说经济必须不低于8%才能解决就业问题。

所以说上周五国务院出台十项覆盖了民生工程、基建工程、环境保护以及提高居民收入这样非常广泛的刺激经济增长的措施。具体的资金安排大家可能差不多知道了,到2010年底共有4万亿的投资,中央直接投资是1.18万亿剩下就是地方政府和社会资金来配合。为了解决今年四季度和明年一季度比较严峻的形势。今年四季度中央紧急拨款1000亿一次性投下去。各个部门有投资计划,像未来3年9千亿保障性住房这样一个投资计划。实际上中央政策里大力扩大保障性住房的规模,实际上有两方面的作用。一方面的作用是能够维持整个房地产投资的规模,房地产投资规模别降得太快。所以说它扩大保障性住房的规模有这样一个作用。再有一个,就是中央希望通过扩大保障性住房的规模来拉低整个房地产的平均价格。

还有一个就是铁路投资,铁道部计划是未来三年是3.5万亿这样一个建设规模。预期效果2009年,所以这些投资完全到位的话,大概能额外拉动中国经济2个百分点这样一个增速。所以说如果没有增速的时候,经济会滑落到6%,5%,有了这个增速大概能接近8%这样一个速度。

跟世界其他国家相比,中国政府在应对这场金融危机的时候还是有一些优势的。它的优势主要表现在这几个方面:第一个就是财政的实力还是比较雄厚的。一到十月份财政收入,财政支出虽然不能叫做财政盈余。这两个数相减以后前十个月剩下1.3万多亿,这些钱可以今年花掉,也可以明年加大政府支出。

第二个优势是外汇储备,近两万亿。胡锦涛今天在美国开的第二次金融峰会。中国受到最大压力就是西方让中国从这两万亿里掏钱来援助他们。

第三个优势中国债务比例比较低。去年国债5.2万亿,占GDP20.9%,可能发达国家占100%。冰岛的债务比例已经是200%还是300%了。

第四个优势是整个货币政策,还有比较大的回旋余地。现在存款降了三次以后3.6%。CPI是4,也就是说实际的利率在0附近。

我们判断明年整个CPI可能甚至是负增长,所以整个降息的空间还是比较大的。还有一个就是存款准备金下降的幅度。我们现在存款准备金率大概16%,最低的时候是6%。所以说还有很大的空间,一个点的存款准备金下调,大概能释放两千多亿的银行资金。所以说我们判断,如果所有这些政策都到位的话,中国经济明年的增速在8%左右。影响整个短期走势,这些因素有哪方面呢?国外因素看美国、欧洲这些经济什么时候建立,日本受的影响比较小,主要是美国、欧洲经济什么时候建。因为毕竟是这一轮全球化受益最多的国家,中国号称世界工厂。但是中国生产很多东西都是要美国人来消费的。中国人自己消费规模大概一万多亿美元,而美国是9万多亿美元,这个是没法比的,不是一个数量值。所以美国消费不振的话,中国生产的东西没法卖。中国短期内能不能走出低谷,还要看西方经济什么时候往上涨。

还有一个国内因素,刺激经济增长的效果是不是能达到预期的效果。因为毕竟4万亿里头有相当一部分需要地方政府,需要社会的资金来配合。我们知道中国很多地方政府的财政这几年叫做土地财政,很多地方是靠卖土地来运营城市的。今年以来房地产不景气,很多城市土地拍卖是流拍的,所以很多地方的财政是下降的。另外一个,跟1998年金融危机相比,那个时候是大规模建设公路,现在是推广高速铁路,现在的投资项目收益是不如1998年的。所以说对社会资金的吸引力不如上一轮扩大基建规模的吸引力高。

长期看,如果把时间跨度拉长五年到十年,影响中国经济的因素主要有这几方面,第一就是城市化经济,我们知道城市人口占总人口的比例像美国已经是80%以上,日本也是接近80%。像亚洲的韩国也是60%以上。而我们大概去年应该是45%。所以即使不像美国发达国家那么高的水平,要达到韩国那种水平,我们至少还需要15年的时间。因为过去十几年里,大概每年一个百分点的增速在增长。所以说只要整个中国经济城市化的进程不停止,整个中国经济的增长速度还会保持在比较高的水平。虽然增速可能不会像10%,11%那么高的增速,但是我想还会在8%到10%之间这样一个增速在增长。因为城市化它带动了工业化,所以说对经济的推动作用还是非常强的。

第二个,就是从现在开始,中国必须要做的就是要提高能源和资源的使用效率。因为从历史上来看,70年代的时候日本和拉美很多国家经济是处在同一个水平线上。但是当时日本非常注重提高能源、资源的使用效率,但是拉美国家还是按照原来的经济模式在发展,大进大出的模式发展。最后形成了现在比较大的差别。

所以说中国如果想再上一个台阶的话,必须提高能源和资源的使用效率。如果中国经济下一轮再启动,再往上升到10%甚至10%以上的话,原油价格可能就会突破200美元。整个矿产的资料,矿产的价格还会上涨。

再有一个,第三个就是从长期看,整个中国经济必须转变发展模式。现在我们国家整个投资占比在GDP占比相对比较高。而且这个趋势过去从2000年开始,消费的占比是一直在下降的。以投资拉动型的经济增长模式是不可能长驱直入的。因为整个经济需要消费拉动生产,没有消费的话,整个经济没有办法长期增长。为了提高消费占GDP的比例,国家必须完善社保体系,争取把社保体系覆盖到农村。然后提高整个国民收入在老百姓的收入的比例。实际上在过去改革开放这一阶段里头,整个国家收入最大头是被国家拿走了。第二部分被企业拿走了,第三才是老百姓居民的工资收入,所以说要想提高收入必须改善收入的分配比例,如果经济还往下的话,我想应该出台或者降低个人所得税的税率,或者是提高个人所得税的起征点。比方说从现在2000块钱提高到4000块钱,5000块钱。这实际上就是相应变相提高老百姓的收入。

这是整个目前宏观经济情况。下面我们看一下A股市场估值的问题。这是11月初统计全球整个股票市场和A股市场估值的比较。实际上沪深300(1943.654,69.57,3.71%,吧)在主要国家里头相对是最高的11倍,美国是10倍,日本也是10倍,但是差别不是特别大,就是从市盈率的角度。2009年中国日本还是一样的,相对还是最高的,但是从市进率的家度,我们还是相对比较高,11.9倍,日本和香港都不到一倍,美国相对是比较高一点,1.4倍,欧洲是一倍左右。也就是说,如果看市盈率的话,我们跟国际接轨了,但是市进的率角度我们相对比较高。

这个解释可以从企业的盈利增长来解释,我们企业盈利增长按照现在的市场分析判断,今明两年还是在十几倍,很多国家都在负增长,或者各位数字增长。所以我们的估值相对高一点也是可以接受的。

这张图是历史的表现,就是沪深300历史的表现。红的这条线就是市盈率是10倍的时候,前一段低一点的时候沪深300已经低过10倍了。而历史上,比方说2006年1月份这轮行情启动之初的时候,沪深300的指数也是高于10倍,现在我们已经低于10了,最低值。

分行业看的话有些原材料行业已经很低了,7倍左右,已经相当低。金融业也是个位数,9倍、8倍。我们看从市场对今明两年整个盈利增长的情况看,能源明年还会保持在27%这样一个相对跟今年差不多的水平,原材料应该降的幅度比较大。工业增幅比较高,工业包括工程机械这些。可选消费品,像汽车、航空这些东西明年会恢复增长,大宗消费品明年增长幅度会降下来。医药增长幅度降幅比较大。金融也会降,但幅度不会大。信息技术明年增长比较大。通讯服务增长服务业会大,最大就是公用事业(1475.133,38.13,2.65%,吧),就是电力,今年都是负增长,明年增长会达到7%左右这样一个水平。

从估值的角度来讲,跟国外、历史比我们都是相当低的水平。那是因为整个经济还处于恶化的阶段,可能市场还会波动比较大。所以说在这样一个大的背景下,我们投资的时候关注哪些投资主题呢?第一个就是近期,特别是今年四季度和明年第一季度整个经济还是比较差的时候,可能市场更多会追踪刺激经济增长的政策,政策热点是这一阶段的一个投资可以关注的。像现在这一波行情涨得比较多的,铁路、工程、基金水泥都是这十条受益最多的行业。但是我提醒大家,这些行业的股票,这一波涨得已经相对比较高了,要小心它近期会有调整。

如果中国经济按现在很多分析的,能在明年下半年走出衰退,走出负增长,现在国外对美国欧洲的经济判断也是明年下半年逐渐回暖,如果是这样的话,周期性行业,在经济启动之初周期性行业受益最大。就是原材料,有色金属、钢材这些行业可能开始会受益。经济往上走的时候对能源的需求也开始增加,金融也开始活跃,可选消费品航空业也开始受益。明年下半年,明年年中的时候我们可以关注周期性的。这是在这样大的背景下,我们明年可以关注的两个投资主题。

我就讲这些,谢谢大家。

H. 一张图看a股史上最大牛市经历了6个阶段 本次到哪儿了

天知道到哪了!牛市的共同特点是大范围的赚钱,大量投资者和资金进入股市,表现在成交额上的变化就是越来越大的日成交额,远远超过上次大牛市。
除了这点,牛市基本上就没什么共同的规律。6个阶段!?这只是某个投资者的个人观点,我还能把上次牛市分成3个阶段呢?一样合情合理!另外一个人可能分为5个阶段呢?谁知道谁的对?谁知道现在处于哪个阶段?也许明天就结束了呢?

虽然市场的阶段我不知道,但是财务性的价值计算仍能进行,计算股票价值后,我已经找不到可以投资的股票了。除了极少数大盘股,基本上没什么股票可买,尤其是中小型股票,都很贵了。我这个月募集的一个小基金,唯一能做的就是坐着看,除了买了几个分红高的大盘股,剩的钱买点理财产品就这么放着。
当然,理论上计算,这次牛市还没结束,上海市场日成交额达到2.5万亿以上才能讨论牛市的结束问题。但这只是理论上的计算,我连现在是不是牛市都不敢确认,不知道大家为什么一口咬定现在就是牛市?也许是反弹呢?也许是估值修复呢?也许是估值修复导致的反馈环呢?牛市都是走出来才能看到。
个人观点,仅供参考!

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