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Ⅰ 各個指數的市盈率

(原文轉載自：華寶判哪天一)

本周第一個工作日，創業板和「美麗50」概念上演了一場冰與火的行情，《冰與火之歌》第七季也如期上映。隨著之後市場的反復切換，大盤藍籌估值到位，中小盤價值逐步回歸的論調再次襲來，那麼什麼是估值回歸呢？

今天大田就給大家講講估值中最重要的指標，——的市盈率。

定義和內涵

市盈率(市盈率)是二級市場投資者最常用的估值指標。

市盈率的計算公式為：股價/普通股每股收益，或總市值/歸屬於母公司股東的凈利潤。

市盈率衡量的是投資者的成本(股價)和回報(每股收益)之間的關系。我們甚至可以直觀地把市盈率理解為「投資者需要幾年時間才能收回投資」。

市盈率適用於單只股票、股票組合、指數甚至市場。

和分類計算方法。

市盈率有很多分類，比如靜態市盈率(基於過去的收益)和動態市盈率(基於未來的收益)，但實際上大田真的搞不清楚這個「動態」和「靜態」是誰起的名字，真的很容易讓人誤解。不如稱之為歷史市盈率和預期市盈率。所以我們喜歡推薦一個能清晰體現其計算方法的分類：

LYR(上一年)=上一年(財政年度而非自然年度)普通股的股價/每股收益

TTM(過去12個月)=過去12個月(四個季度或兩個半年)的股價/普通股每股公布收益之和。

預測市盈率=股票價格/當年普通股每股預測收益。

在計算預測市盈率時使用的「普通股當年每股預測收益」也有多種計算方法：

簡單粗暴的方法，比如根據公布的定期報告，用季度每股收益*4，半年度每股收益/2*4，或者季度每股收益/3*4。

考慮公司可能有淡季和旺季的方法，比如季度每股收益/季度去年每股收益*年度去年每股收益。

市場共識的方法，比如取幾個權威分析師當年預測的每股收益的平均值。

目前看來，市盈率LYR的數據過於陳舊，預測的市盈率容易出現偏差，而TTM的市盈率使用最為廣泛。在S & ampp分紅指數，港股中國中小盤指數，美國可選消費指數，「歷史市盈率」是TTM的~

使用技巧

首先，市盈率不適合上市公司評價微利或虧損。例如，華寶石油的市盈率。氣體對應指數。美國石油公司。氣體上游指數為負。

其次，不宜比較不同行業、不同國家的市盈率。比如TMT行業和銀行業，還有香港大市場的成份股，A和H的股價差背後，也有相應的不同PE水平。如果要比較，同行業的市盈率是有參考價值的；對於指數或市場而言，歷史平均市盈率具有參考價值。

最重要的是，不要孤立地使用市盈率。一般來說，一隻股票的市盈率低，說明這只股票的投資風險蘆銷小，但也可能是這只股票的基本面差，市場認為它不配高市盈率；一隻股票享有較高的市盈率，通常表明投資者普遍認為該公司未來的利潤將快速增長，從而使市盈率在幾年內下降到合理水平。這時候就要仔細分析它的高增長是否有道理。將市盈率與基本面分析相結合是一種更科學的方法。

最後，市盈陪沖游率還有一個隱藏的技巧。市盈率(E/P)的倒數就是投資回報率，可以用來比較大類資產之間的投資價值。以美股為例。經過八年多的牛市，目前美股的估值已經達到歷史第二高水平，僅次於2000年的互聯網泡沫。然而，與美國股市的前兩次高點(2007年10月金融危機泡沫之前和互聯網bu的頂部)相比

(原文轉載自：華寶天一)

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相關問答：市盈率為負是什麼意思

1、市盈率是負值就是每股收益是負數，說明這個公司經營不善導致年盈利出現了虧損狀態，如果連續兩年虧損就會被st，再繼續虧損則會退市。2、市盈率分類靜態市盈率：用普通股每股市場價格除以普通股最近公開每股盈利。動態市盈率：用普通股每股市場價格除以預期每年每股盈利。

Ⅱ 為什麼調入中證紅利指數會跌

近期市場波動較大，市場估值接近合理區域。股息率溢價和權益風險溢價基本在中位數附近，部分指數已經處於歷史低位，如分紅指數和中信建投。下面，分析一下這兩個歷史低位指數的投資價值：


一、中證紅利價值分析

雖然中證紅利市盈率處於歷史低位，但指數整體股價仍呈上升趨勢，說明企業在持續盈利。中證紅利指數的市盈率已經在低位波動了兩三年，但中證紅利指數從2020年8月開始緩慢攀升。但中證紅利指數ROE在今年1月開始反彈，說明股票市場提前反映了企業的利潤變化。


所以，中證紅利的市盈率在指數上漲的情況下，還不斷創新低，主要就是因為中證紅利的盈利能力在不斷的改善。而近期的股價也已經有所反映，未來隨著中證紅利的盈利能力不斷改善，其股價可能還會有不錯的表現。但是中證紅利最佳的建倉時機可能已經過去，畢竟當前股價已經開始反映企業盈利了。


二。中證銀行分析
中證銀行目前很不受市場歡迎。7月份，中證銀行跌幅超過12%。上一次出現如此大的月度跌幅是在2016年1月。目前中證銀行的市盈率與當時基本持平，但市凈率遠低於當時。說明大家對銀行未來的發展已經非常悲觀，認為銀行未來的業績會越來越差。


從中國銀行的凈資產收益率來看，該行的凈資產收益率確實在下降，從最高的20%以上下降到目前的10%左右。但銀行業一直是國家的金融支柱，但隨著經濟的發展和資本市場的完善，銀行利潤下滑是必然趨勢。從美國銀行業ROE的歷史走勢來看，1986-1992年(不含87年)美國銀行業平均ROE為9.4%，之後隨著盈利能力的提高，ROE上升到15%左右。所以，目前中國銀行業的ROE已經接近發達國家的水平，未來銀行的利潤可能會下降，但不會有太大的下降空間。


目前市場對銀行業過於悲觀，這種悲觀已經體現在股價上，而極度悲觀和極度樂觀是市場獲取超額收益的主要原因。


所以，雖然中證紅利和中證銀行的市盈率和市凈率在近期都處於歷史低位，但是兩者的本質卻有所不同。中證紅利估值創歷史新低主要在於盈利的改善，而中證銀行估值創歷史新低主要在於情緒的驅動。所以相比而言，中證銀行創歷史新低更具有一定的指導意義，畢竟在投資中，情緒驅動的股價會更加的不合理，要麼過高要麼過低