市盈率定價法的適用范圍
① 詢價制，市盈率定價兩者是一回事嗎
兩者不一樣。
一、詢價制
詢價發行方式給申購的投資者一個詢價區間（即申購價格上限和下限），然後根據投資者對該詢價區間佔大多數價格認同來確定發行價格後，以該價格進行配售。詢價的對象（投資者）既包括了對個人投資者，還包括了法人機構投資者、證券投資基金。
新股發行詢價制度正式開始實施是怎樣進行的呢。根據詢價第一股——華電國際，來了解一下新股詢價的操作流程。
1、所有新股皆採用詢價制
詢價制度推出後，今後對所有首次公開發行股票的發行人，包括通過發審會審核、等待發行的公司，都要求採用詢價方式發行。發行人及其保薦機構根據詢價結果確定發行價格區間（詢價區間），詢價區間的上限不得高於區間下限的20%。華電的發行價格區間確定為2．3元/股－2．52元/股，按照華電國際2003年扣除非經常性損益的凈利潤，除以本次發行後總股本得出的每股收益計算，該價格區間對應的市盈率為13．5倍至14．8倍。
2、機構參與詢價與配售
詢價對象包括符合中國證監會規定條件的基金管理公司、證券公司、信託投資公司、財務公司、保險機構投資者以及合格境外機構投資者（QFII）等六類機構投資者。詢價對象應以其自營業務或其管理的證券投資產品分別獨立參與累計投標詢價和股票配售。2007年1月22日,中金公司公布了華電國際網下累計投標詢價配售結果，共有84家配售對象獲得配售，獲配比例為3.110%，超額認購倍數為32.147倍。據統計，此次網下申購的總股數達到了132.8577億股，共凍結資金332.6億元。
3、社會公眾網上市值配售
試行詢價制度後，採用的網上市值配售的發行方式沒有變化。累計投標詢價完成後，除向機構投資者配售部分外，其餘股份以相同價格按照發行公告規定的原則和程序向社會公眾投資者公開發行，已獲得詢價配售的機構也可參與。據悉，華電國際將於2007年1月24日上網市值配售發行，1月27日為市值配售繳款日，並預計於2月3日上市。
二、市盈率定價
以市盈率定價方式是參照擬發新股的所在行業平均市盈率結合擬發新股的收益、凈資產、成長性、發行數量、市場狀況以及可比上市公司二級市場表現來確定。按照以下公式計算確定：
發行價格=每股收益×發行市盈率
市盈率定價法作為近年的主要新股發行定價方法在市場化定價趨勢中具有不可替代的作用。這種定價方式由於考慮到發行風險，因此定價時通常會留有一定的空間。
合理市盈率定價法是有一定適用范圍的，有些公司就不能採用這種方法定價，如：業績太差甚至虧損的公司、流通股市盈率已經低於合理市盈率的公司以及在該定價方式下國有股價格低於每股凈資產的公司，等等。
一般來說，第一類內容佳、價位高以及第四類內容差、價位低的股票，應該算是"名符其實"。因此，這兩類股票不可能出現大幅度波動。至於第二類內容佳、價位低以及第三類內容差、價位高的股票，由於名不符實，將會出現調整的可能。因為內容佳的股票，其價位都落於人後，投資報酬率勢必顯得突出，游資就會自然而然地往這些投資報酬高的地方流，所以此類股票價格極易獲得調整。至於內容差、位高的股票，也必將要調整到內容與價值相一致的水準。
② 市盈率是什麼 它又說明了什麼
市盈率
(文章來源：股市馬經 )
一、怎樣計算市場盈率
市盈率是一間公司股票的每股市價與每股盈利的比率。其計算公式如下：
市盈率 =每股市價/每股盈利
目前，幾家大的證券報刊在每日股市行情報表中都附有市盈率指標，其計算方法為：
市盈率 =每股收市價格/上一年每股稅後利潤
對於因送紅股、公積金轉增股本、配股造成股本總數比上一年年末數增加的公司，其每股稅後利潤按變動後的股本總數予以相應的攤薄。
以東大阿派為例，公司1998年每股稅後利潤0.60元，1999年4月實施每10股轉3股的公積金轉增方案，6月30日收市價為43.00元，則市盈率為
43/0.60/（1+0.3）=93.17（倍） 公司行業地位、市場前景、財務狀況。
以市盈率為股票定價，需要引入一個"標准市盈率"進行對比--以銀行利率折算出來的市盈率。在1999年6月第七次降息後，我國目前一年期定期存款利率為2.25％，也就是說，投資100元，一年的收益為2.25元，按市盈率公式計算：
100/2.25（收益）=44.44（倍）
如果說購買股票純粹是為了獲取紅利，而公司的業績一直保持不變，則股利的收適應症與利息收入具有同樣意義，對於投資者來說，是把錢存入銀行，還是購買股票，首先取決於誰的投資收益率高。因此，當股票市盈率低於銀行利率折算出的標准市盈率，資金就會用於購買股票，反之，則資金流向銀行存款，這就是最簡單、直觀的市盈率定價分析。
二、正確看待市盈率指標
在股票市場中，當人們完全套用市盈率指標去衡量股票價格的時候，會發現市場變得無法理喻：股票的市盈率相差懸殊，並沒有向銀行利率看齊；市盈率越高的股票，其市場表現越好。是市盈率指標沒有實際應用意義嗎？其實不然，這只是投資者沒能正確把握對市盈率指標的理解和應用而已。
1.市盈率指標對市場具有整體性的指導意義
市場的資金永遠向收益率高的地方流動，就股票市場的整體平均市盈率而言，基本上是與銀行利率水平看齊的。在降息以前，我國股市平均市盈率達到35-40倍就顯得偏高了，而經過7次降息後，股市平均市盈率上升至40倍，則被視為"恢復性"的上漲。
2.衡量市盈率指標要考慮股票市場的特性。
與銀行儲蓄相比，股票市場具有高風險、高收益的特徵。股票投資的收益，除了股息收入外，還存在買賣價差產生的損益。股票定價適當高於銀行存款標准，體現了風險與收益成正比的原則。
3.以動態眼光看待市盈率
市盈率指標計算以公司上一年的盈利水平為依據，其最大的缺陷在於忽略了對公司未來盈利狀況的預測。從單個公司來看，市盈率指標對業績較穩定的公用事業、商業類公司參考較大，但對業績不穩定的公司，則易產生判斷偏差。以上面提到的東大阿派為例，由於公司市場前景廣闊，具有很高的成長性，受到投資者的追捧，股價上升，市盈率居高不下，但以公司每年80％的利潤增長速度，以現價購入，一年後的市盈率已經大幅下降；相反，一些身處夕陽產業的上市公司，目前市盈率低到20倍左右，但公司經營狀況不佳，利潤呈滑坡趨勢，以現價購入，一年後的市盈率可就奇高無比了。
市盈率高，在一定程度上反映了投資者對公司增長潛力的認同，不僅在中國股市如此，在歐美、香港成熟的投票市場上同樣如此。從這個角度去看，投資者就不難理解為什麼高科技板塊的股票市盈率接近或超過100倍，而摩托車製造、鋼鐵行業的股票市盈率只有20倍了。當然，這並不是說股票的市盈率越高就越好，我國股市尚處於初級階段，莊家肆意拉抬股價，造成市盈率奇高，市場風險巨大的現象時有發生，投資者應該從公司背景、基本素質等方面多加分析，對市盈率水平進行合理判斷。
(文章來源：股市馬經 http://www.goomj.com)
參考資料：(文章來源：股市馬經 http://www.goomj.com)
③ 我國股票市場定價機制
1.在股市中，股票的定價原則應該是：股價=每股收益x市盈率。
2.股價是指股票的交易價格，與股票的價值是相對的概念。股票價格的真實含義是企業資產的價值。
3.就股市而言，概括地講，影響股價變動的因素可分為：個別因素和一般因素。個別因素主要包括：上市公司的經營狀況、其所處行業地位、收益、資產價值、收益變動、分紅變化、增資、減資、新產品新技術的開發、供求關系、股東構成變化、主力機構（如基金公司、券商參股、QFⅡ等等）持股比例、未來三年業績預測、市盈率、合並與收購等等。完全不同層次的概念，目前中國有幾種定價法，但主要是詢價法。詢價法：國際上的IPO「詢價發行」制度，是企業發起人股東與承銷機構向股票市場投資者詢問認同本企業股份的價格並且投資者願意同價同股來入股組建股份制社會公眾公司的發行方式。「詢價」的本質是先「詢」企業發起股東自己股份的「價值多少」，後「詢」願意以此價格入股的投資者「認購多少股」。而之所以主要向市場中的機構投資者詢價，是因為他們擁有市場中的主要資金實力和專業的投資研究力量。所以國際上IPO新股發行市場化詢價發行，體現的是發起人股東與承銷機構對市場投資者的尊重與敬畏，是對市場投資者最恭敬的征詢，以便獲得最佳的、最體現本企業價值的股票市場價格。市盈率定價法：市盈率定價法是指依據注冊會計師審核後的發行人的盈利情況計算發行人的每股收益，然後根據二級市場的平均市盈率、發行人的行業狀況、經營狀況和未來的成長情況擬定其市盈率，是新股發行定價方式的一種。
④ 新股發行怎麼進行投資定價怎麼用市盈率確定定價
1、以凈資產為基礎確定投資定價
新股發行的一個普遍問題就是發行人與投資者獲得股權的價格和未來獲取預期年化預期收益的基礎兩個方面都不一致，使新股發行變成了地地道道的圈錢，投資者利益受到嚴重損害。如果投資者能以和發行人同樣的價格獲得股權，這個問題就不會存在。但這樣做的直接後果是造成企業發行股票的意願降低，從而使股票市場服務實體經濟的能力大打折扣，最終股票市場也會失去競爭力。
一個較好的解決辦法是，股票發行以凈資產為基礎，然後根據已上市企業行業市凈率與全部A股市凈率孰低的原則，兩者相乘確定發行價，即新股發行價=新股發行前每股凈資產×企業所在行業加權平均市凈率與全部A股加權平均市凈率的較低者。這一方法可以把發行新股對二級市場的沖擊降到最低。只要在上市速度上控製得當，無論對市場穩定還是企業融資都會產生積極效果，從而提高市場效率和競爭力。
非上市公司股東在確定入股價格時，通常的價格選擇都接近凈資產，上市公司上市前新股東入股也是如此。過去銀行引入國外戰略投資者和部分H股發行中都是使用市凈率來確定發行價的，A股使用這種方法完全可行。
實行初期，股票發行後二級市場交易將產生溢價，這時選擇市值配售較好，以彌補二級市場投資者過去的投資損失，當這種溢價消失後可以回歸到原來的申購方式。
採取這種方法的另一個好處是發行人不必為了高價發行絞盡腦汁，可大幅降低包裝操作成本，而投資者能夠看到一個更加真實的企業。當然，對於一個經營時間較長的企業，它必須披露輔導期以前的一些與發行有關的信息。
2、以發行可轉換公司債券來實現投資定價
對於大多數企業來說，可以選擇第一種方法發行新股，但對於一些真正的優秀企業，不一定能夠將它們吸引過來。鑒於它們的實力，可讓它們先發行可轉換公司債券。債券的發行關鍵是要規定一個合適的最低預期年化利率，以保證發行人只有在有真實力的情況下才選擇這種方式。這些公司的信息披露要更加充分。
經過2-3個會計年度後，可轉換公司債券開始轉股，轉股達到法定比例後，公司可轉為上市公司。
3、通過低市盈率發行確定投資定價
我在之前的文章里提到的一種定價方式，這種方式考慮了現金分紅必須高於無風險預期年化預期收益率或銀行存款預期年化利率等其它投資方式獲得的預期年化預期收益，並且必須滿足下列條件才能有效：
第一，參加定價的必須是「具有自有資金支配權的二級市場投資者」；
第二，「具有自有資金支配權的二級市場投資者」能夠完全了解發行企業的任何與定價有關的信息，這些信息准確無誤；
第三，承銷商在股票包銷過程中只能向「具有自有資金支配權的二級市場投資者」出售股票，出售過程中不能有任何操縱價格的情況發生；
這種方式在實際執行過程中不太好操作，並且低市盈率定價法即使發行人不包裝粉飾報表也有它固有的缺陷。如：過去3年的業績不一定有代表性；同樣的業績其含金量有顯著差異；特別好的企業可能因定價過低而降低它們發行股票的積極性等等。現在我更傾向於前面兩種投資定價方法。
4、對違法行為的處罰
新股發行改革到了一個關鍵階段，現在改革實際上是一個良好機遇。無論如何確定新股發行價格，相關的法制建設不能放鬆，經濟處罰必須得力，否則任何好方法都會因違規成本低而遭到破壞，無法達到預定的市場效果。
⑤ 什麼是市盈率定價法拜託了各位 謝謝
市盈率 是衡量股票投資價值的重要指標之一。公司的價值取決於它的 盈利能力 ， 而市盈率指標在一定程度上反映了價格和盈利能力的關系。 對於盈利高且保持快速成長的 上市公司 ， 市場價格所反映的每股市盈率水平也越高。反之，盈利越差， 市盈率水平越低。因此， 我們可以將市盈率作為股票定價的一種依據。 如果我們能夠找到一家上市公司的合理市盈率，就可以從已知的 流通 股的市盈率和股本結構倒推出 國有股 的市盈率。
希望採納
⑥ 股票發行價12元，市贏率52倍怎樣解釋
就是這只新股的上網申購價為12元,市盈率52倍指12元的價格對應該股票,它的市盈率是52倍,以此可推斷它的每股收益是12/52,為0.231元.
⑦ 什麼是市盈率，它是反映什麼的指標
市盈率亦稱本益比，是股票價格除以每股盈利的比率。市場廣泛談及市盈率通常指的是靜態市盈率，通常用來作為比較不同價格的股票是否被高估或者低估的指標。
影響因素：
1、股息發放率b。顯然，股息發放率同時出現在市盈率公式的分子與分母中。在分子中，股息發放率越大，當前的股息水平越高，市盈率越大；但是在分母中，股息發放率越大，股息增長率越低，市盈率越小。所以，市盈率與股息發放率之間的關系是不確定的。
2、無風險資產收益率Rf。由於無風險資產（通常是短期或長期國庫券）收益率是投資者的機會成本，是投資者期望的最低報酬率，無風險利率上升，投資者要求的投資回報率上升，貼現利率的上升導致市盈率下降。因此，市盈率與無風險資產收益率之間的關系是反向的。
3、市場組合資產的預期收益率Km。市場組合資產的預期收益率越高，投資者為補償承擔超過無風險收益的平均風險而要求的額外收益就越大，投資者要求的投資回報率就越大，市盈率就越低。因此，市盈率與市場組合資產預期收益率之間的關系是反向的。
4、無財務杠桿的貝塔系數β。無財務杠桿的企業只有經營風險，沒有財務風險，無財務杠桿的貝塔系數是企業經營風險的衡量，該貝塔系數越大，企業經營風險就越大，投資者要求的投資回報率就越大，市盈率就越低。因此，市盈率與無財務杠桿的貝塔系數之間的關系是反向的。
5、杠桿程度D/S和權益乘數L。兩者都反映了企業的負債程度，杠桿程度越大，權益乘數就越大，兩者同方向變動，可以統稱為杠桿比率。在市盈率公式的分母中，被減數和減數中都含有杠桿比率。
在被減數（投資回報率）中，杠桿比率上升，企業財務風險增加，投資回報率上升，市盈率下降；在減數（股息增長率）中，杠桿比率上升，股息增長率加大，減數增大導致市盈率上升。因此，市盈率與杠桿比率之間的關系是不確定的。
6、企業所得稅率T。企業所得稅率越高，企業負債經營的優勢就越明顯，投資者要求的投資回報率就越低，市盈率就越大。因此，市盈率與企業所得稅率之間的關系是正向的。
7、銷售凈利率M。銷售凈利率越大，企業獲利能力越強，發展潛力越大，股息增長率就越大，市盈率就越大。因此，市盈率與銷售凈利率之間的關系是正向的。
8、資產周轉率TR。資產周轉率越大，企業運營資產的能力越強，發展後勁越大，股息增長率就越大，市盈率就越大。因此，市盈率與資產周轉率之間的關系是正向的。
(7)市盈率定價法的適用范圍擴展閱讀
市盈率法被廣泛使用的原因有三個：
1、首先，它將股價與當期收益聯系起來，是一種比較直觀、易懂的統計量；
2、其次，對於大多數股票而言，計算簡單易行，數據查找方便，同時便於股票之間的互相比較；
3、最後，它能反映股份公司的許多特點，如風險和增長潛力等。
市盈率法也有它的缺陷，其它定價法（如現金流量貼現定價法等）都對風險、增長和股東權益進行了估計和預測，而市盈率法卻沒有對這些因素作出假設。另外，市盈率反映市場人氣和看法，受主觀因素影響較大。
⑧ 股票發行的價格如何確定
股票發行的價格有三種確定方式：第一，平價發行，又稱面額發行，是指發行人以面額作為發行價格。
第二，溢價發行，是指發行人按高於面額的價格發行。
第三，折價發行，是指發行人以低於面額的價格出售新股票。
這種方式很少使用，《中華人民共和國公司法》規定股票發行價格不得低於股票面額。
⑨ 市盈率如何定義如何算怎麼應用
市盈率
一、怎樣計算市場盈率
市盈率是一間公司股票的每股市價與每股盈利的比率。其計算公式如下：
市盈率 =每股市價/每股盈利
目前，幾家大的證券報刊在每日股市行情報表中都附有市盈率指標，其計算方法為：
市盈率 =每股收市價格/上一年每股稅後利潤
對於因送紅股、公積金轉增股本、配股造成股本總數比上一年年末數增加的公司，其每股稅後利潤按變動後的股本總數予以相應的攤薄。
以東大阿派為例，公司1998年每股稅後利潤0.60元，1999年4月實施每10股轉3股的公積金轉增方案，6月30日收市價為43.00元，則市盈率為
43/0.60/（1+0.3）=93.17（倍） 公司行業地位、市場前景、財務狀況。
以市盈率為股票定價，需要引入一個"標准市盈率"進行對比--以銀行利率折算出來的市盈率。在1999年6月第七次降息後，我國目前一年期定期存款利率為2.25％，也就是說，投資100元，一年的收益為2.25元，按市盈率公式計算：
100/2.25（收益）=44.44（倍）
如果說購買股票純粹是為了獲取紅利，而公司的業績一直保持不變，則股利的收適應症與利息收入具有同樣意義，對於投資者來說，是把錢存入銀行，還是購買股票，首先取決於誰的投資收益率高。因此，當股票市盈率低於銀行利率折算出的標准市盈率，資金就會用於購買股票，反之，則資金流向銀行存款，這就是最簡單、直觀的市盈率定價分析。
二、正確看待市盈率指標
在股票市場中，當人們完全套用市盈率指標去衡量股票價格的時候，會發現市場變得無法理喻：股票的市盈率相差懸殊，並沒有向銀行利率看齊；市盈率越高的股票，其市場表現越好。是市盈率指標沒有實際應用意義嗎？其實不然，這只是投資者沒能正確把握對市盈率指標的理解和應用而已。
1.市盈率指標對市場具有整體性的指導意義
市場的資金永遠向收益率高的地方流動，就股票市場的整體平均市盈率而言，基本上是與銀行利率水平看齊的。在降息以前，我國股市平均市盈率達到35-40倍就顯得偏高了，而經過7次降息後，股市平均市盈率上升至40倍，則被視為"恢復性"的上漲。
2.衡量市盈率指標要考慮股票市場的特性。
與銀行儲蓄相比，股票市場具有高風險、高收益的特徵。股票投資的收益，除了股息收入外，還存在買賣價差產生的損益。股票定價適當高於銀行存款標准，體現了風險與收益成正比的原則。
3.以動態眼光看待市盈率
市盈率指標計算以公司上一年的盈利水平為依據，其最大的缺陷在於忽略了對公司未來盈利狀況的預測。從單個公司來看，市盈率指標對業績較穩定的公用事業、商業類公司參考較大，但對業績不穩定的公司，則易產生判斷偏差。以上面提到的東大阿派為例，由於公司市場前景廣闊，具有很高的成長性，受到投資者的追捧，股價上升，市盈率居高不下，但以公司每年80％的利潤增長速度，以現價購入，一年後的市盈率已經大幅下降；相反，一些身處夕陽產業的上市公司，目前市盈率低到20倍左右，但公司經營狀況不佳，利潤呈滑坡趨勢，以現價購入，一年後的市盈率可就奇高無比了。
市盈率高，在一定程度上反映了投資者對公司增長潛力的認同，不僅在中國股市如此，在歐美、香港成熟的投票市場上同樣如此。從這個角度去看，投資者就不難理解為什麼高科技板塊的股票市盈率接近或超過100倍，而摩托車製造、鋼鐵行業的股票市盈率只有20倍了。當然，這並不是說股票的市盈率越高就越好，我國股市尚處於初級階段，莊家肆意拉抬股價，造成市盈率奇高，市場風險巨大的現象時有發生，投資者應該從公司背景、基本素質等方面多加分析，對市盈率水平進行合理判斷。