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上市公司财务报表分析与股票估值

发布时间: 2022-01-21 01:57:50

① 求一本关于股票估值的好书,《股票估值实用指南》和《股权资产估值》《财务报表分析和证券投资》哪个好

您好,针对您的问题,国泰君安上海分公司给予如下解答
您好,您可以看看证券从业人员的教材:证券基础和证券交易,讲解的比较深入和全面。在此基础上,如果您对某类投资理念的书比较偏好的话,可以继续看下去,比如如果您喜欢价值投资,可以看看《聪明的投资者》《股市天才》之类的。如果比较喜欢投机的话,可以看看《华尔街操盘高手》之类的书。

如仍有疑问,欢迎向国泰君安证券上海分公司官网或企业知道平台提问。

② 看个股的财务分析可以对股票估值吗

让人难受的不仅是买错股票,还有买错价位的股票,就算再好的公司股票价格都有被高估时候。买到低估的价格不止能获得分红外,还能赚股票的差价,但采购到高估的则只能相当无奈当“股东”。巴菲特买股票也经常去估算一家公司股票的价值,避免用高价买股票。这次说的比较多,那大家知道该怎么估算公司股票的价值吗?下面我就罗列几个重点来跟你们讲讲。正式开始主题之前,学姐先给大家安排一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉,走过路过可别错过【绝密】机构推荐的牛股名单泄露,限时速领!!!
一、估值是什么
估值就是对一家公司股票所拥有的价值进行估算,正如商人在进货的时候须要计算货物本金,才可以算出到底该卖多少钱,需要卖多久才有办法让他们回本。这和买股票是相同的,用市面上的价格去买这支股票,我们需要多久才可以回本赚钱等等。不过股市里的股票各式各样的,跟大型超市的东西一样多,根本不知道哪个是便宜的,哪个是好的。但按它们的目前价格想估算值不值得买、会不会带来收益也不是没有办法的。
二、怎么给公司做估值
判断估值需要参考很多数据,在这里为大家写出三个较为重要的指标:
1、市盈率
公式:市盈率 = 每股价格 / 每股收益 ,在具体分析的时候尽量比较一下公司所在行业的平均市盈率。
2、PEG
公式:PEG =PE/(净利润增长率*100),当PEG在1以下或更低时,也就意味着当前股价正常或被低估,如果大于1则被高估。
3、市净率
公式:市净率 = 每股市价 / 每股净资产,这种估值方式很适用某些大型或者比较稳定的公司。正常情况下市净率越低,投资价值肯定会越高。但是,一旦市净率跌破1时,该公司股价多半跌破净资产了,投资者应该对这个十分当心。
举个实际的例子:福耀玻璃
正如每个人所了解到的,现在福耀玻璃作为一家在汽车玻璃行业的巨大龙头公司,它家生产的玻璃各大汽车品牌都会使用。目前来说对它收益造成最大影响的非汽车行业莫属,相对来说还是很具有稳定性的。那么,就从刚刚说的三个标准来估值这家公司到底怎么样!
①市盈率:目前它的股价为47.6元,预测2021年全年每股收益为1.5742元,市盈率=47.6元 / 1.5742元=约30.24。在20~30为正常,明显目前股价有点偏高,但还要看其公司的规模和覆盖率来评判会更好。

三、估值高低的评判要基于多方面
只套公式计算,显然是不太明智的选择!炒股主要是炒公司的未来收益,即使公司当下被高估,但是以后也可能会有爆发式的增长,这也是基金经理们被白马股吸引的缘故。其次,上市公司所处的行业成长空间和市值成长空间也起着重要的作用。就许多银行来说,按上方当估算方法绝对是严重被低估,不过为什么股价没办法上涨?它们的成长和市值空间已经接近饱和是最重要的原因。更多行业优质分析报告,可以点击下方链接获取:最新行业研报免费分享,除了行业还有以下几个方面,你们可以看一看:
1、了解市场的占有率和竞争率;2、掌握未来的战略计划,公司发展上限如何。这些就是我这段时间发现的一些小方法,希望对大家有益,谢谢!如果实在没有时间研究得这么深入,可以直接点击这个链接,输入你看中的股票获取诊股报告!【免费】测一测你的股票当前估值位置?

应答时间:2021-08-26,最新业务变化以文中链接内展示的数据为准,请点击查看

③ 怎么读懂上市公司财务报表,分析财务是否做假,分析股票估值区间

推荐阅读《巴菲特教你读财报》...

④ 上市公司的财务报表,对股价来说,哪些影响较大,如何分析上市公司的价值和是否被低估

因为股票炒得是预期,所以已公布的报表已成为了过去式,想要买所谓的低估值股票,其实就是先要预判公司未来的利润是否有大幅提升。。。。

⑤ 如何看财务报表来对股票估值

财务报表反映了过去的经营成果,一般要看的最主要的财务指标就是企业的盈利水平,主要指标有主营业务增长率(可以预计未来的市场份额)和净资产收益率在企业众多的财务报表中,对外公布的报表主要是资产负债表、利润及利润分配表、财务状况变动表。这三张表有不同的作用。简单地说,资产负债表反映了某一时期企业报告日的财务状况,利润及利润分配表反映企业某个报告期的盈利情况及盈利分配,财务状况变动表反映企业报告期营运资金的增减变化情况。
(1)偿债能力指标,包括流动比率、速动比率。流动比例通常以2为好,速动比率通常以1为好。但分析时要注意到企业的实际情况。
(2)反映经营能力,如在企业率较高情况下,应收帐款周转率、存货周转率等。周转率越快,说明经营能力越强。
(3)获利能力,如股本净利率、销售利润率、毛利率等。获利能力以高为好。
(4)权益比例,分析权益、负债占企业资产的比例。其结果要根据具体情况来确定优劣。
通过对企业毛利率的计算,能够从一个方面说明企业主营业务的盈利能力大小。毛利率的计算公式为:
(主营业务收入-营业成本)÷主营业务收入=毛利÷主营业务收入

如果企业毛利率比以前提高,可能说明企业生产经营管理具有一定的成效,同时,在企业存货周转率未减慢的情况下,企业的主营业务利润应该有所增加。反之,当企业的毛利率有所下降,则应对企业的业务拓展能力和生产管理效率多加考虑。

面对资产负债表中一大堆数据,你可能会有一种惘然的感觉,不知道自己应该从何处着手。我认为可以从以下几个方面着手:
首先,游览一下资产负债表主要内容,由此,你就会对企业的资产、负债及股东权益的总额及其内部各项目的构成和增减变化有一个初步的认识。当企业股东权益的增长幅度高于资产总额的增长时,说明企业的资金实力有了相对的提高;反之则说明企业规模扩大的主要原因是来自于负债的大规模上升,进而说明企业的资金实力在相对降低、偿还债务的安全性亦在下降。

对资产负债表的一些重要项目,尤其是期初与期末数据变化很大,或出现大额红字的项目进行进一步分析,如流动资产、流动负债、固定资产、有代价或有息的负债(如短期银行借款、长期银行借款、应付票据等)、应收帐款、货币资金以及股东权益中的具体项目等。例如,企业应收帐款过多占总资产的比重过高,说明该企业资金被占用的情况较为严重,而其增长速度过快,说明该企业可能因产品的市场竞争能力较弱或受经济环境的影响,企业结算工作的质量有所降低。此外,还应对报表附注说明中的应收帐款帐龄进行分析,应收帐款的帐龄越长,其收回的可能性就越小。又如,企业年初及年末的负债较多,说明企业每股的利息负担较重,但如果企业在这种情况下仍然有较好的盈利水平,说明企业产品的获利能力较佳、经营能力较强,管理者经营的风险意识较强,魄力较大。再如,在企业股东权益中,如法定的资本公积金大大超过企业的股本总额,这预示着企业将有良好的股利分配政策。但在此同时,如果企业没有充足的货币资金作保证,预计该企业将会选择送配股增资的分配方案而非采用发放现金股利的分配方案。另外,在对一些项目进行分析评价时,还要结合行业的特点进行。就房地产企业而言,如该企业拥有较多的存货,意味着企业有可能存在着较多的、正在开发的商品房基地和项目,一旦这些项目完工,将会给企业带来很高的经济效益。

再其次,对一些基本财务指标进行计算,计算财务指标的数据来源主要有以下几个方面:直接从资产负债表中取得,如净资产比率;直接从利润及利润分配表中取得,如销售利润率;同时来源于资产负债表利润及利润分配表,如应收帐款周转率;部分来源于企业的帐簿记录,如利息支付能力。
1、反映企业财务结构是否合理的指标有:
(1)净资产比率=股东权益总额/总资产
该指标主要用来反映企业的资金实力和偿债安全性,它的倒数即为负债比率。净资产比率的高低与企业资金实力成正比,但该比率过高,则说明企业财务结构不尽合理。该指标一般应在50%左右,但对于一些特大型企业而言,该指标的参照标准应有所降低。
2. 固定资产净值率=固定资产净值/固定资产原值
该指标反映的是企业固定资产的新旧程度和生产能力,一般该指标应超过75%为好。该指标对于工业企业生产能力的评价有着重要的意义。
(3)资本化比率=长期负债/(长期负债+股东股益)
该指标主要用来反映企业需要偿还的及有息长期负债占整个长期营运资金的比重,因而该指标不宜过高,一般应在20%以下。
2、反映企业偿还债务安全性及偿债能力的指标有:
(1)流动比率=流动资产/流动负债
该指标主要用来反映企业偿还债务的能力。一般而言,该指标应保持在2:1的水平。过高的流动比率是反映企业财务结构不尽合理的一种信息,它有可能是:
(1)企业某些环节的管理较为薄弱,从而导致企业在应收账款或存货等方面有较高的水平;
(2)企业可能因经营意识较为保守而不愿扩大负债经营的规模;
(3)股份制企业在以发行股票、增资配股或举借长期借款、债券等方式筹得的资金后尚未充分投入营运;等等。但就总体而言,过高的流动比率主要反映了企业的资金没有得到充分利用,而该比率过低,则说明企业偿债的安全性较弱。 (2)速动比率=(流动资产-存货-预付费用-待摊费用)/流动负债
由于在企业流动资产中包含了一部分变现能力(流动性)很弱的存货及待摊或预付费用,为了进一步反映企业偿还短期债务的能力,通常,人们都用这个比率来予以测试,因此该比率又称为“酸性试验”。在通常情况下,该比率应以1:1为好,但在实际工作中,该比率(包括流动比率)的评价标准还须根据行业特点来判定,不能一概而论。
3、反映股东对企业净资产所拥有的权益的指标主要有:
每股净资产=股东权益总额/(股本总额×股票面额)
该指标说明股东所持的每一份股票在企业中所具有的价值,即所代表的净资产价值。该指标可以用来判断股票市价的合理与否。一般来说,该指标越高,每一股股票所代表的价值就越高,但是这应该与企业的经营业绩相区分,因为,每股净资产比重较高可能是由于企业在股票发行时取得较高的溢价所致。
第四,在以上这些工作的基础上,对企业的财务结构、偿债能力等方面进行综合评价。值得注意的是,由于上述这些指标是单一的、片面的,因此,就需要你能够以综合、联系的眼光进行分析和评价,因为反映企业财务结构指标的高低往往与企业的偿债能力相矛盾。如企业净资产比率很高,说明其偿还期债务的安全性较好,但同时就反映出其财务结构不尽合理。你的目的不同,对这些信息的评价亦会有所不同,如作为一个长期投资者,所关心的就是企业的财力结构是否健全合理;相反,如你以债权人的身份出现,他就会非常关心该企业的债务偿还能力。
最后还须说明的是,由于资产负债表仅仅反映的是企业某一方面的财务信息,因此你要对企业有一个全面的认识,还必须结合财务报告中的其它内容进行分析,以得出正确的结论。

⑥ 如何进行财务报表分析和公司估值

,要有专业性的视角看问题2
,三张报表之间要结合3
,报表与报表附注的结合4
,数字与文字(管理层分析)的结合5
,公司分析与行业分析的结合6
,报表分析与公司估值的结合7
,纸上谈兵与实践调查的结合
,要有专业性的视角看问题
看报表的切忌只看损益表(利润表),报表的分析各个行业大有不同,同一个行业内也不相同,在这里,就需要有一个自己专业性的视角。比如房地产行业,某年万科的负债率达到90%
,利润也不尽人意,是不是万科的财务风险相当高呢,事实上银行还是乐于给万科贷款的,仔细看会发现万科的预收账款很多,现金流相当好,而在建工程非常大,到了这里,大家可能心里有素一些了,但是同样的房地产类上市公司,万科和
陆家嘴,中华企业又不一样,后者的固定资产很重要,而前者却在在建工程(其中还涉及到一些会计制度的问题。包括公允价值问题,折旧问题,在建工程问题)2
,三张报表之间要结合
特别要注意的是对于现金流量表要仔细研究,因为现金流量表一来造假比较难,二来可以看出企业的经营质量。比如说银广夏的例子,相信但凡有些基本现金流量意识的人必然会避让吧。3
,报表与报表附注的结合
报表附注是很重要的,会计制度,会计政策的披露都在这里。比如2002年宝钢,
2004年烟台万华,宇通客车的折旧方式变更无疑会对报表产生极大影响,比如应收账款的计提,长期股权投资的说明等等,这些会计政策的研究相当重要。4
,数字与文字(管理层分析)的结合
财务报表的研究毕竟是对已经发生的财务状况的探讨,而投资人要求的是对未来的现金流的分析,因此,管理层探讨显得十分重要,使得投资人能够动态的思考公司的发展,尤其是在现金流估值过程中充分考虑到这一点。比如安彩的投资人3年前就应该知道走向下破路的CRT产业,从管理层分析中还要揣摩管理层的态度和责任心。5
,公司分析与行业分析的结合
公司所处的发展状态和行业是密不可分的,各大国外咨询公司用来骗骗国人的无非就是完善的数据,然后作成各式各样的图形招摇撞骗。应该从行业的角度来看待公司的动态估值的问题,比如乳制品行业和CRT行业就处于截然不同的行业周期中。在估值模型中要充分考虑到这一点。而这一点的想法参照发达国家特别是美国,日本的经验很有用处。证券公司是不是在升值初期应该买入?6
,报表分析和公司估值的结合
报表分析归根结底是为了估值,因此报表分析必须要以估值为目标,以专业性评价来对支持估值。这个地方还涉及到一个博益的问题,比如我要定向增发,认购机构是不是分析能力比你强,平时风格怎么样,比如要股权激励,管理层是不是要压缩利润,比如有些以销定产的公司为什么存货这么多?比如明年所得税改革是不是一些小聪明的高税负公司要压缩压缩利润。7.纸上谈兵与实践调查的结合
纸上得来终觉浅,对于研究完的公司。不妨去超市看看,不妨去各种商店看看。比如招商银行是不是好公司,伊利的冷饮销的好不好,茅台酒是不是有垄断力和高议价能力,现在买高档百货的人是不是多了,雅戈尔是不是好卖(这个公司又是一个10年大牛,大家可以看他上市后的表现,当初我去南京路专卖店看了才下决心,可惜的是中信的问题当时没有意识到)。
在财务报表分析及估值中,最重要的是要有专业性的行业,公司眼光和大量实践。而决不能闭门造车。在中国这个弱有效市场还没有达到的国度,相信对于公司财务研究和在资本市场估值还大有前途。

⑦ 什么是财务报表分析与证券投资

《财务报表分析与证券投资》的出发点,即基于财务报表分析的股票价值评估与投资决策,把读者置身于证券分析师的角色以后,《财务报表分析与证券投资》的内容即围绕这个出发点展开。在这个出发点的框架下,财务报表分析的第一个核心问题是对企业未来盈利能力的预测。预测未来给本来“死板”的财务报表分析注入了新鲜的生命力。针对这个核心问题,《财务报表分析与证券投资》特别重视财务报表分析中两个比较重要的任务。第一,盈余操纵。准确的未来盈利预测必定是建立在准确的历史会计数据上的,而盈余操纵则导致作为预测基础的历史会计信息的可靠性下降,即历史信息没有真实反映企业过去的盈利能力。根据可靠性低的历史数据来预测未来必然造成较大的预测偏差。第二,会计数据特性。会计学研究已经发现会计数据有一些基本的时间序列特征。例如,企业的盈利能力(资产回报率、股东权益回报率等)具有均值回归的特征,即企业很难长期保持很高的盈利水平,竞争会导致高盈利企业向行业平均水平靠拢;同样,企业也不会长期处于很低的盈利水平,管理层更换、行业竞争减弱会提高这些企业的盈利水平。这些特征,如果没有在未来盈利预测中加以注意,也会影响预测的准确性。因此,《财务报表分析与证券投资》将以重大篇幅探讨盈余操纵和会计数据特性对盈余预测的影响,以及如何调整它们对历史会计数据的影响,以使未来盈利水平预测更准确。财务报表分析的第二个核心问题是如何将对未来盈余的预测转换为对企业价值的评估。价值评估的模型很多,《财务报表分析与证券投资》将对这些模型加以介绍。更重要的,《财务报表分析与证券投资》将分析、比较这些模型之间的优点和缺点,并进而分析、讨论如何根据被分析企业的具体情况选择合适的定价模型。所以,《财务报表分析与证券投资》的章节都是围绕企业未来盈余预测和根据预测进行价值评估展开的。在第一章中,《财务报表分析与证券投资》介绍证券市场的背景和财务会计的基本特点及其在证券市场中的作用。这一章的目的是增加读者对证券市场及会计信息的了解,提高读者对财务报表分析的兴趣,尤其是给财务报表分析赋予一个目的,即证券投资。

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提取码:JEWS

书名:财务报表分析与股票估值

作者:郭永清

豆瓣评分:8.7

出版社:机械工业出版社

出版年份:2017-7

页数:368

内容简介:

本书作者郭永清是上海国家会计学院著名财务学教授。本书是郭永清教授多年来讲授财报分析以及自己进行股票投资实践的总结。

本书的财报分析内容曾在上海国家会计学院多个高级经理培训班级作为讲义使用,得到了学员们的认可和好评;股票估值内容则在作者的投资实践中加以应用,帮助他长期获得了高于市场的超额收益。

公司董事、监事、经理层等高管人员,阅读本书,可以思考公司创造价值的过程以及掌握如何通过财报分析更好地改进管理提升公司价值。股票或股权投资者,阅读本书,可以掌握如何分析公司的历史财务数据和未来发展预测来估算公司的内在价值,为投资决策提供比较坚实的支撑。财务人员,阅读本书,可以更好地理解如何通过会计信息,为公司管理层和外部投资者创造价值。债权人,阅读本书,可以判断公司的价值,保证本金和利息的安全。

作者简介:

郭永清 博士,上海国家会计学院教授,财政部会计标准战略委员会委员,多家上市公司独立董事。

长期从事会计标准与财务战略决策的研究与教学工作,在财务报表分析、企业全面风险管理和内部控制、会计准则解释与应用、公司估值、管理会计和财务战略决策等方面有比较深入的研究。发表学术论文40余篇,主持或参与国家哲学社会科学、国家自然科学基金、财政部、教育部、文化部等省部级及企业委托课题多项。著有《企业兼并与收购实务》《财务报表编制与分析》《透视公司财报数字》等。

⑨ 怎么样才能出上市公司的财务报表中计算出公司股票的估值

怎么样才能出上市公司的财务报表中计算出公司股票如果公司需要扩张而增发普通股股票时,现有普通股股东有权按其持股比例,以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票,从而保持其对企业所有权的原有比例。然而很快,医学杂志将香蕉的营养价值认定

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